미국 주식 시황) 주가 급락? 결국 왝 더 독(wag the dog) 현상 _23년2월17일

<2월 16일 미국 주식 시황>

→ 2월 15일) 다시 오르는 달러 인덱스를 주목하자!

달러 인덱스가 100을 깨고 하락할 것이라는 예상과는 다르게 다시 상승하는 모습이 나타나고 있습니다. 개인적으로는 이러한 달러 움직임은 미국 시장의 인플레이션을 억제하기 위해 나타나는 움직임이라고 생각하는데요. 어제 말씀드렸던 것처럼 소비자물가 지수(CPI)가 다시 상승하려는 조짐이 보이기 때문에 달러 인덱스가 오른다고 볼 수 있습니다. 이론적으로는 미국 경제가 좋다 보니 소비자물가 지수가 오르는 것이고, 기준 금리를 더 높일 체력이 되므로 달러 가치가 오르면서 달러 인덱스 또한 오른다고 볼 수 있습니다. 

어제 말씀 올린 것 처럼 이렇게 상승한 달러 인덱스는 반대로 미국의 수입물가를 낮추며 인플레이션을 억제하는 방향으로 작용하게 되는 것입니다.( 달러와 물가 관련 글 링크 )

 

채권과 마찬가지로 달러의 방향은 추세가 쉽게 변하지 않고 길고 느리게 움직이는 경향이 있습니다. 게다가 달러 인덱스의 움직임이 미국 주가와 역의 상관관계를 가지고 있기 때문입니다. 앞으로 달러 인덱스가 어디까지 상승할지는 그 누구도 알 수 없지만, 달러 인덱스를 유심히 지켜보신다면, 분명 투자 판단에 도움이 될 것이라고 생각합니다.

 

→ 2월 16일) 결국 왝 더 독(wag the dog) 현상

왝 더 독(wag the dog)이란 선물과 옵션이 주가에 영향을 미치는 것을 말합니다. 특히 최근 옵션에 투자하는 사람들이 많아지고 있는데요. 너무 많아지다보니 시장을 왜곡하는 현상이 나타나는 것 같습니다.

 

옵션을 복권과 많이 비교를 하고는 합니다. 당첨확률이 높을 수 록 비싸지는 복권 정도로 생각해 볼 수 있을 것 같은데요. 우리가 복권을 살 때, 돈을 내고 사듯이 옵션도 프리미엄을 내고 사는 것입니다.

 

예를 들어 S&P 콜옵션을 프리미엄 $10를 주고 매수했을 시, 만약 S&P가 오르지 않아서 콜옵션을 행사하면 손해인 경우 그냥 권리를 포기하면, 프리미엄 $10만 손해를 보고 끝이며, 오히려 S&P가 계속 올라서 프리미엄으로 지불한 $10을 넘어선다면 콜옵션 매수자는 권리를 행사하여 수익을 얻을 수 있습니다.

 

즉, 잃어봤자 옵션 프리미엄값이며, 이익은 상황에 따라 더 높아질 수 있는 것입니다. 물론 유리한 조건일 수 록 프리미엄값도 더 올라가게되는데요. 대중들에게는 리스크는 적고 이익은 무한대이며, 쉽게 상승과 하락 양 방향으로 투자할 수 있기 때문에 최근 많이 투자하시는 것 같습니다.

(※실상은 리스크가 적으면 옵션 프리미엄이 높아서 수익을 내기가 어렵고 리스크가 높으면 프리미엄값이 싸지만 마찬가지로 수익을 내기가 어렵습니다. ( 선물 투자자 중 수익 내는 사람이 상위 1%라는 것 처럼 ))

 

어찌 되었건 16일 상황의 경우, 안 좋은 지수가 발표되면서 풋 옵션 매수에 사람들이 몰렸고, 옵션 가격이 비싸지게 됩니다. 이로 인해 풋 옵션 매도자들은 풋 옵션 매수자들에게 돈을 지급해야 하는 만큼 자신들도 풋 옵션 매수자들에게 지급할 비용을 헷지 하기 위해 매도에 나설 수밖에 없습니다.

 

이로 인해 주가가 급락하게 되었는데요. 숏스퀴즈와는 다르게 상승과 하락 양방향으로 이루어질 수 있으며, 옵션의 가치 변화에 의해 나타난다고 하여, 감마 스퀴즈(Gama squeeze)라고 부릅니다.(※옵션 가치 변화량을 나타내는 지표인 감마(Gamma)의 이름에서 따옴)

 

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<미국 주요 지표 발표 일정 및 결과>

미국 주요 경기 지표 발표 일정과 발표된 지표 결과를 바라보는 시장의 해석입니다.

경제 지표 발표 일정) 23년 2월 미국 주요 지표 발표 일정 및 결과

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공포 탐욕 지수

출처 : cnn business

미국 주요 지수

다우 -1.26% / S&P500 -1.38% / 나스닥 -1.78% / 러셀 2000 -0.96%

▷미국 주요 지수 일봉 차트

 

 

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<미국 채권 시장 시황>

매일 변화하는 장단기 금리차 및 하이일드 채권 스프레드를 통해서 장기적인 시장 변화를 먼저 예상해 볼 수 있습니다.

미국 채권 시황) 미국 국채 금리 급등! 돌아온 킹달러 시대 _23년2월17일

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<미국 기업별 주가 및 뉴스>

매일 변화하는 섹터별 주가 등락과 기업별 뉴스 및 어닝을 확인할 수 있습니다.

미국 기업 뉴스) 로쿠(ROKU) 주가 11.15% 급등! _23년2월17일

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꼭! 잊지 말고 확인하세요.

[미국 채권 시장 시황], [미국 주요 지표 발표 일정 및 결과], [미국 주식 시황], [미국 기업별 주가 시황]들은 서로 관련성이 높기 때문에 함께 확인하시는 게 좋습니다.

• [채권 시장]의 움직임은 [주식 시황]보다 선행하여 추세적으로 움직이는 경향이 있습니다.
• [지표 발표 일정 및 결과]는 지표를 확인하고 투자하려는 경향으로 인해 [주식 시황]에 영향을 줍니다.
• [주식 시황]은 시장의 분위기로서 [기업별 주가 및 뉴스]에 영향을 줍니다.

시장에 대한 시기적 정보는 다음과 같습니다.

• 단기적인 시장 정보 : [미국 지수 시황], [미국 기업별 주가 시황]
• 장기적인 시장 정보 : [미국 채권 시장 시황], [미국 주요 지표 발표 일정 및 결과]

 

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