미국 주식 시황) 달러 지수를 통해보는 CPI의 심각성 _23년2월15일

<2월 14일 미국 주식 시황>

→ 2월 13일) 높은 소비자물가 지수(CPI)에도 주가 급락은 없었다.

→ YoY 1월 소비자물가 지수 6.4%(예측 6.2%), 근원 소비자물가 지수 5.6%(예측 5.5%)

→ MoM 1월 소비자물가 지수 0.5%(예측 0.5%), 근원 소비자물가 지수 0.4%(예측 0.4%)

→ MoM 1월 실질임금 0.7% (전월 0.1%)

 

소비자물가 지수(CPI)가 YoY기준 전년 1월 대비 상승한 것을 알 수 있습니다.

하지만, CPI는 여전히 하락추세를 유지하고있는 상황인데요. 다만 하락폭이 완만해지는 모습을 통해서 인플레이션이 우리가 기대했던 것 보다는 좀 더 오래 지속될 수 있겠다는 생각을 갖게 만듭니다.

 

정확한 비교를 위해서는 강달러로 인해 수입물가가 하락하여 CPI가 상대적 낮게 나온것도 고려해야하는데요.

위 CPI와 같이 5년 월봉으로 본 미국 달러 지수 선물 차트를 살펴보면 22년 4월과 현재 달러 지수의 위치가 같다는 것을 알 수 있습니다. 일반적으로 달러 지수가 높을 수 록 수입물가가 싸지므로 CPI가 낮아진다는 것을 고려하여, 이를 제외하고 정확한 CPI를 고민해보기 위해서는 아래와 같이 23년과 22년을 비교하는게 좋습니다.

 

현재 23년 1월 달러 지수 101.915에 CPI가 6.4%

과거 22년 1월 달러 지수 96.537에 CPI가 7.5%

 

이렇게 놓고 본다면, 22년과 23년을 비교했을때, CPI가 감소하고는 있지만, 실제 발표되는 소비자물가 지수 차트에서 보이는 것 처럼 극적으로 하락하기 보다는 상당히 미미하게 하락한다는 것을 알 수 있습니다.

소비자물가에 대한 유가 및 환율충격의 비대칭성·비선형성 분석(금융경제연구 제350호) | BOK 경

(환율과 유가는 CPI에 비선형적인 형태로 영향을 미칩니다. 즉 달러 지수가 크게 올라서 수입 물가가 낮아졌다면, 더 극적으로 CPI가 낮게 발표되어야 정상입니다. 이는 22년 1월~10월까지 달러 지수의 상승이 당시에 CPI하락에 얼마나 크게 이바지하였는지를 알게해줍니다. (위 과련 연구 자료)

 

결론적으로, 사람들의 생각보다 현재 지지부진한 주가 상황이 상당 기간 오래 지속될 수 있다고 생각됩니다. 오히려 강달러가 꺾이면서 미국인들이 체감하는 경기는 더 악화되었을 것이라는 생각이드는데요. 이로 인해 노동자들이 임금 인상을 강력히 주장할 수 밖에 없었고, 고스란히 실질 임금에 투영되어 실질 임금이 높다하더라도 소비가 더 많이 올라가지는 못하는 상황으로 생각해볼 수 있겠습니다.

 

 

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<미국 주요 지표 발표 일정 및 결과>

미국 주요 경기 지표 발표 일정과 발표된 지표 결과를 바라보는 시장의 해석입니다.

경제 지표 발표 일정) 23년 2월 미국 주요 지표 발표 일정 및 결과

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공포 탐욕 지수

출처: CNN

 

미국 주요 지수

다우 +1.11% / S&P500 +1.14% / 나스닥 +1.48% / 러셀 2000 +1.16%

▷미국 주요 지수 일봉 차트

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<미국 채권 시장 시황>

매일 변화하는 장단기 금리차 및 하이일드 채권 스프레드를 통해서 장기적인 시장 변화를 먼저 예상해 볼 수 있습니다.

미국 채권 시황) 높은 소비자물가 지수(CPI)가 기준 금리 높인다. _23년2월15일

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<미국 기업별 주가 및 뉴스>

매일 변화하는 섹터별 주가 등락과 기업별 뉴스 및 어닝을 확인할 수 있습니다.

미국 기업 뉴스) 워렌 버핏도 TSMC 반도체 주식 매도! _23년2월15일

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[미국 채권 시장 시황], [미국 주요 지표 발표 일정 및 결과], [미국 주식 시황], [미국 기업별 주가 시황]들은 서로 관련성이 높기 때문에 함께 확인하시는 게 좋습니다.

• [채권 시장]의 움직임은 [주식 시황]보다 선행하여 추세적으로 움직이는 경향이 있습니다.
• [지표 발표 일정 및 결과]는 지표를 확인하고 투자하려는 경향으로 인해 [주식 시황]에 영향을 줍니다.
• [주식 시황]은 시장의 분위기로서 [기업별 주가 및 뉴스]에 영향을 줍니다.

시장에 대한 시기적 정보는 다음과 같습니다.

• 단기적인 시장 정보 : [미국 지수 시황], [미국 기업별 주가 시황]
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