과거 미국 장단기 금리차 역전 후, 나스닥은 어떻게 움직였을까?

22년 4월 1일 미국 장단기 금리차 역전

항상 미국 10년 물 국채 수익률과 2년 물 국채 수익률의 차이가 마이너스에 도달하면, 1~3년 이내에 경기침체가 일어났었습니다.

금리차 역전 후, 반드시 1~2년 이내 주식 시장이 급락하는 현상이 발생

(위 그래프는 10년 물과 2년 물에 차이 값을 나타내며, 회색 띠는 주가가 큰 폭으로 하락했던 시기를 말함)

 

6~12개월에 걸쳐서 주가 하락이 나타남

2006년 2월 장단기 금리차 역전 이후, 2007년 11월 초부터 2008년 11월 중순까지 고점 대비 55%가 하락하는 하락장이 나타남.

 

하락하는 사이사이에 큰 반등도 있었지만, 전 고점에 도달하지 못하였으며, 3년이 지난 2010년에서야 2007년에 형성된 고점을 돌파함.

 

 

2006년 2월 미국 장단기 금리차 역전 이후, 세계 금융 위기 시기 나스닥 움직임

2007년 11월 ~ 2009년 6월 나스닥 차트

07~09년 주요 상승 하락 지점과 변동폭

○A구간 : 2007년 11월 초 고점 형성 후, 2008년 3월 초까지 고점 대비 약 25% 하락(약 4개월)

○B구간 : 2008년 3월 초부터 6월 초까지 23% 상승(약 3개월)

○C구간 : 2008년 6월 초부터 7월 중순까지 14% 하락 후 횡보(약 1개월 하고도 보름)

○D~E구간 : 2008년 8월 한 달 동안 10% 정도 상승하지만 11월 중순까지 49%의 폭락을 나타냄(약 3개월)

 

★2009년 3월 초 이후, 꾸준히 우상향 하여, 2010년 12월 말에서야 2007년에 형성한 고점 돌파(3년 걸림)

 

 

현재는 2007년과 비교하여 금리가 매우 낮은 상황

2007년 하락장의 원인이 가파른 금리 인상에 있었으나, 현재는 금리가 과거에 비해 매우 낮은 상황

2007년 ~ 2009년의 하락장과는 다르게 현재 금리가 매우 낮은 상황

 

항상 대비하는 자세를 갖자.

전례 없는 유동성 공급으로 인해, 금리 인상 전까지 큰 폭의 주가 하락은 없을 것이라는 의견도 있습니다.

하지만, 2019년 8월에 장단기 금리차가 역전된 이후, 경기침체가 예상되던 시기에 코로나19 팬데믹이 발생하면서, 각 국에서 유동성을 풀었고, 이로인해 경기침체가 지연되었을 뿐, 당장이라도 하락장세가 나타날 것이라는 의견도 존재합니다.

 

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

 

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