미국 채권 시황) 중국, 과연 러시아에게 군사 지원을 할까? _22년12월31일

<12월 30일 미국 채권 시황>

→ 12월 29일) 지정학적 갈등 심화 좁히기 힘든 양국 입장

러시아 외무장관이 우크라이나와 평화 협상을 하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 우크라이나측에서 제안한 러시아군 철수, 우크라이나 영토 복원, 전쟁 손실 배상금 지급 등 3가지 평화 협상을 위한 조건을 받아들일 수 없다는 입장입니다.

러시아 외무장관 "젤렌스키 '평화공식'으론 협상 안해" | 중앙일보

이러한 발언들을 통해 우크라이나와 러시아 사이에 입장차가 크다는 것을 알 수 있는데요. 특히나 지난 1년간에 전쟁으로 인해 양국 모두 인명 피해뿐만 아니라 경제적 피해도 극심한 상황인 만큼 서로 양보할 수 없는 극단적인 치킨 게임으로 치닫는 양상입니다.

 

안전 자산인 채권 입장에서는 이러한 상황이 오히려 채권에 대한 수요 증가로 이어질 수 있기 때문에 긍정적이라고 볼 수 있겠습니다.

 

 

→ 12월 30일) 러시아 국영TV에서 방송된 중러 화상 정상회담

12월 30일 중러 화상 정상회담에서 우러 전쟁 장기화에 따라 중국에서 러시아에 군사적 지원을 기대한다는 발언이 나와 향후 중국의 대응에 관심이 쏠리고 있습니다. 최근 러시아가 북한으로부터 무기를 구입한 정황이 미국 정보망에 발각되어 크게 뉴스가되었었는데요.

美 "북한, 러시아에 우크라전 위한 무기 제공…책임 물을 것"

그 정도로 러시아의 전쟁 지속을 위한 물자 부족이 심각하다고 볼 수 있으며, 따라서 러시아 입장에서는 이념도 비슷하고 거리도 가까운 우방국인 중국에 군사적 지원을 요청한 것입니다. 이렇듯 러시아가 중국에 군사적 지원을 요청한 것은 이번이 처음이 아니며, 이미 올해 3월 부터 계속되어왔던 일입니다.

대러제재 회피하는 중국… 군사무기 소재 수출↑-무역뉴스

중국이 대놓고 무기를 지원하는 것은 아니지만, 군사무기에 사용되는 소재 수출량이 크게 늘어난 것을 알 수 있습니다.

 

전쟁은 군비 경쟁입니다. 결국 군인수 보다는 얼마나 돈과 무기를 많이 가지고있는가에 싸움으로 볼 수 있죠. 이 부분에 있어서 우크라이나는 서방 세력과 미국에 전폭적인 지원을 받고 있는 상황입니다. 만약 중국이 공식적으로 러시아에 군비 지원을 하게된다면, 전쟁 구도가 세계 대전에 축소판으로 보일 정도입니다. 따라서 향후 중국의 대응에 더 주목할 필요가 있겠습니다.

Putin and Xi meet against backdrop of growing crises for both leaders | CNN

 

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<미국 주요 지표 발표 일정 및 결과>

미국 주요 경기 지표 발표 일정과 발표된 지표 결과를 바라보는 시장의 해석입니다.

경제 지표 발표 일정) 22년 12월 미국 주요 지표 발표 일정 및 결과

경제 뉴스 종합) 22년 12월 미국 증시 주요 뉴스 모음 및 의견 종합

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미국 국채 장단기 금리차

초 단기 금리(3개월 물) : 단기적인 자금 유통과 관련됩니다. 급등은 단기적 시장 위험을 의미

단기 금리(2년 물) : 기준 금리에 크게 영향을 받습니다. 올해 미국 금리가 1.9% 예상되므로 유 사치까지 상승

장기 금리(10년 물) : 기준 금리보다는 향후 경제 전망에 영향을 받습니다. 향후 경제가 좋아질 것이라 예상되는 경우 상승

※ 10년물 금리와 2년 물 금리가 함께 상승하는 것이 좋음(※3개월 금리는 예외)

▷장기 금리가 상승해야 장단기 금리차가 다시 상승할 수 있습니다. (10년 물 금리- 2년물 금리)

→ 연준에서 양적 긴축 (QT)을 위해 10년물 채권을 매도하면 10년물 금리가 상승하게 됨.

 

10년물과 2년물 금리차

-0.51%에서 0.02하락한 -0.53마감 (22년 4월 1일과 7월 6일 금리차 역전)

 

10년물과 3개월물 금리차

-0.62%에서 0.08상승한 -0.54%마감(22년 10월 19일 금리차 역전)

 

미국 10년물 / 2년물 / 3개월물 국채  수익률

10년물 국채 수익률 3.879 / 2년물 국채 수익률 4.4279 / 3개월물 국채 수익률 4.3739

국채 금리 = 국채 수익률은 채권 가격과 반비례합니다. 예를들어 채권 가격이 하락한다는 것은 국채 수익률이 상승한다는 의미입니다. 일반적으로 [경기 침체 우려]→[안전 자산인 채권 수요 증가]→[채권 수익률(국채 금리) 하락]입니다.

▷미국 채권 수익률 일봉 차트

 

하이일드 채권 스프레드

4.77%에서 0.04상승한 4.81%마감

하이일드 채권 스프레드 : 하이일드 채권 수익률 에서 국채 수익률을 뺀 값으로, 이 값이 상승하면 시장이 위험하다는 신호로 볼 수 있습니다. 4% 이하로 하락해야 시장이 안정적인 것으로 판단합니다.

※하이일드 채권은 BB등급 이하 채권으로 정크본드로 경기에 굉장히 민감하게 반응합니다. 또한 국채 수익률의 하락은 채권 가격의 상승을 의미하므로, 경기침체를 우려하여, 자금이 채권으로 이동한다고 볼 수 있습니다.

→ 일반적으로 경기 침체 시, 고 위험 자산인 하이일드 채권 수익률이 급등하는데요. 이는 경기침체 상황에서 각 기업의 상환 능력이 약화되기 때문입니다. 그런데 현재 미국내 기업들의 상황이 나쁘지 않은 상태에서 오히려 미국 국채 수익률이 급등하다보니 생각보다 하이일드 채권 스프레드가 크게 상승하지 않고 있습니다.

 

하지만 향후, 미국 기업들의 매출 감소가 가시적으로 나타나기 시작한다면, 하이일드 채권 스프레드가 더 크게 상승하면서 주가가 급히 하락할 가능성도 배제할 수 없습니다.

 

 

FedWatch Tool

페드워치는 시장이 예상하는 금리 인상 정도를 보여줍니다. 미국 시장에서 발표되는 각종 지표들이 곧 바로 반영되면서 예상치가 변하기 때문에 시장의 분위기를 알 수 있는 좋은 지표가 됩니다.

 

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<미국 증시 주요 뉴스 및 주식 시황>

매일 변화하는 미국 주요 지수와 증시에 큰 영향을 미치는 뉴스들을 확인할 수 있습니다.

미국 주식 시황) 미 백악관 2023년 경제 연착륙 전망 _22년12월31일

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<미국 기업별 주가 및 뉴스>

매일 변화하는 섹터별 주가 등락과 기업별 뉴스 및 어닝을 확인할 수 있습니다.

미국 기업 뉴스) 불안한 국제 정세에는 에너지 섹터 투자? _22년12월31일

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꼭! 잊지말고 확인하세요.

[미국 채권 시장 시황], [미국 주요 지표 발표 일정 및 결과], [미국 주식 시황], [미국 기업별 주가 시황]들은 서로 관련성이 높기 때문에 함께 확인하시는게 좋습니다.

• [채권 시장]의 움직임은 [주식 시황]보다 선행하여 추세적으로 움직이는 경향이 있습니다.
• [지표 발표 일정 및 결과]는 지표를 확인하고 투자하려는 경향으로 인해 [주식 시황]에 영향을 줍니다.
• [주식 시황]은 시장의 분위기로서 [기업별 주가 및 뉴스]에 영향을 줍니다.

시장에 대한 시기적 정보는 다음과 같습니다.

• 단기적인 시장 정보 : [미국 지수 시황], [미국 기업별 주가 시황]
• 장기적인 시장 정보 : [미국 채권 시장 시황], [미국 주요 지표 발표 일정 및 결과]

 

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