미국 채권 시황) 중국 리오프닝 기대감 원자재 가격, 금리 급등! _22년12월28일

<12월 27일 미국 채권 시황>

→ 12월 22일) 2월 미 50bp 기준 금리 인상 가능성

미국에 다음 기준 금리 인상 결정일은 2월 1일 입니다. (한국 시간으로는 2023년 2월 2일 목요일 새벽 4시경에 금리가 결정됩니다.) 앞서 미국의 각종 경제 지표들이 양호하게 발표되면서 물가 안정을 위해 연준에서 금리를 더 크게 올릴 수 밖에 없다는 인식이 확산되고 있습니다.

 

이러한 인식은 FedWatch에도 그대로 반영되고 있는데요. 현재 미국의 기준 금리가 4.5%이며, 앞으로 50bp 추가 인상하여 5%가 될 확률이 25%에서 36%로 점차 늘어나고 있는 모습입니다.

이러한 시장의 예상을 반영하 듯 미국 국채 금리도 상승하고 있다고 볼 수 있겠습니다.

 

→ 12월 27일) 중국 리오프닝 기대감 원자재 가격, 금리 급등!

개인적으로는 현 상황에서 중국 개방이 미국 채권 시장에는 오히려 악재라고 생각하는데요. 그 이유는 중국이 위드 코로나를 선언하면서 개방 정책을 취함에 따라 현재 많은 투기세력들이 원자재 가격을 높이고 있기 때문입니다.

China Stocks Rally in Hong Kong as Nation Reopens Borders

 

중국이 위드 코로나 정책을 채택함에 따라 코로나 감염자 수 급증 위험과 이로 인한 경기 침체가 불가피함에도 현재 원자재 시장이 급등하는 모습을 보이고있으며, 이러한 원자재 가격 상승은 인플레이션이 더 길게 유지되도록 만들 수 있습니다.

 

이러한 인플레이션 장기화에 대한 우려로 인해 미국에 50bp 기준 금리 인상 확률이 점차 높아지고 있으며, 이는 미국 채권 금리를 끌어올리는 요인으로 작용하고 있습니다.

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<미국 주요 지표 발표 일정 및 결과>

미국 주요 경기 지표 발표 일정과 발표된 지표 결과를 바라보는 시장의 해석입니다.

경제 지표 발표 일정) 22년 12월 미국 주요 지표 발표 일정 및 결과

경제 뉴스 종합) 22년 12월 미국 증시 주요 뉴스 모음 및 의견 종합

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미국 국채 장단기 금리차

초 단기 금리(3개월 물) : 단기적인 자금 유통과 관련됩니다. 급등은 단기적 시장 위험을 의미

단기 금리(2년 물) : 기준 금리에 크게 영향을 받습니다. 올해 미국 금리가 1.9% 예상되므로 유 사치까지 상승

장기 금리(10년 물) : 기준 금리보다는 향후 경제 전망에 영향을 받습니다. 향후 경제가 좋아질 것이라 예상되는 경우 상승

※ 10년물 금리와 2년 물 금리가 함께 상승하는 것이 좋음(※3개월 금리는 예외)

▷장기 금리가 상승해야 장단기 금리차가 다시 상승할 수 있습니다. (10년 물 금리- 2년물 금리)

→ 연준에서 양적 긴축 (QT)을 위해 10년물 채권을 매도하면 10년물 금리가 상승하게 됨.

 

10년물과 2년물 금리차

-0.56%에서 0.08상승한 -0.48마감 (22년 4월 1일과 7월 6일 금리차 역전)

 

10년물과 3개월물 금리차

-0.59%에서 0.03하락한 -0.62%마감(22년 10월 19일 금리차 역전)

 

미국 10년물 / 2년물 / 3개월물 국채  수익률

10년물 국채 수익률 3.849 / 2년물 국채 수익률 4.3827 / 3개월물 국채 수익률 4.3110

국채 금리 = 국채 수익률은 채권 가격과 반비례합니다. 예를들어 채권 가격이 하락한다는 것은 국채 수익률이 상승한다는 의미입니다. 일반적으로 [경기 침체 우려]→[안전 자산인 채권 수요 증가]→[채권 수익률(국채 금리) 하락]입니다.

▷미국 채권 수익률 일봉 차트

 

하이일드 채권 스프레드

4.61%에서 0.02하락한 4.59%마감

하이일드 채권 스프레드 : 하이일드 채권 수익률 에서 국채 수익률을 뺀 값으로, 이 값이 상승하면 시장이 위험하다는 신호로 볼 수 있습니다. 4% 이하로 하락해야 시장이 안정적인 것으로 판단합니다.

※하이일드 채권은 BB등급 이하 채권으로 정크본드로 경기에 굉장히 민감하게 반응합니다. 또한 국채 수익률의 하락은 채권 가격의 상승을 의미하므로, 경기침체를 우려하여, 자금이 채권으로 이동한다고 볼 수 있습니다.

→ 일반적으로 경기 침체 시, 고 위험 자산인 하이일드 채권 수익률이 급등하는데요. 이는 경기침체 상황에서 각 기업의 상환 능력이 약화되기 때문입니다. 그런데 현재 미국내 기업들의 상황이 나쁘지 않은 상태에서 오히려 미국 국채 수익률이 급등하다보니 생각보다 하이일드 채권 스프레드가 크게 상승하지 않고 있습니다.

 

하지만 향후, 미국 기업들의 매출 감소가 가시적으로 나타나기 시작한다면, 하이일드 채권 스프레드가 더 크게 상승하면서 주가가 급히 하락할 가능성도 배제할 수 없습니다.

 

 

FedWatch Tool

페드워치는 시장이 예상하는 금리 인상 정도를 보여줍니다. 미국 시장에서 발표되는 각종 지표들이 곧 바로 반영되면서 예상치가 변하기 때문에 시장의 분위기를 알 수 있는 좋은 지표가 됩니다.

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<미국 증시 주요 뉴스 및 주식 시황>

매일 변화하는 미국 주요 지수와 증시에 큰 영향을 미치는 뉴스들을 확인할 수 있습니다.

미국 주식 시황) 중국 리오프닝이 과연 주식 시장에 호재일까? _22년12월28일

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<미국 기업별 주가 및 뉴스>

매일 변화하는 섹터별 주가 등락과 기업별 뉴스 및 어닝을 확인할 수 있습니다.

미국 기업 뉴스) 테슬라(TSLA) 11% 급락! 이유 2가지 외신 종합 _22년12월28일

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꼭! 잊지말고 확인하세요.

[미국 채권 시장 시황], [미국 주요 지표 발표 일정 및 결과], [미국 주식 시황], [미국 기업별 주가 시황]들은 서로 관련성이 높기 때문에 함께 확인하시는게 좋습니다.

• [채권 시장]의 움직임은 [주식 시황]보다 선행하여 추세적으로 움직이는 경향이 있습니다.
• [지표 발표 일정 및 결과]는 지표를 확인하고 투자하려는 경향으로 인해 [주식 시황]에 영향을 줍니다.
• [주식 시황]은 시장의 분위기로서 [기업별 주가 및 뉴스]에 영향을 줍니다.

시장에 대한 시기적 정보는 다음과 같습니다.

• 단기적인 시장 정보 : [미국 지수 시황], [미국 기업별 주가 시황]
• 장기적인 시장 정보 : [미국 채권 시장 시황], [미국 주요 지표 발표 일정 및 결과]

 

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