미국 시황) 5월 양적긴축 시작할까? 미 증시 하락 마감 _22년4월6일

<미국 증시 주요 Keyword>

우크라이나와 러시아 전쟁 이슈

1. 우크라이나에 대한 러시아의 침공 이슈가 익숙해져가고 있음

→ 우크라이나와 러시아는 계속 협상을 진행 중이며, 자세한 사항은 아래 트윗에서 확인하실 수 있습니다.

2. 러시아는 유럽이 천연가스에 대한 비용을 루블화로 결제할 것을 압박

→ 전쟁이 길어지면서, 유럽 경기 침체에 대한 우려가 깊어지고 있음, 유로화의 가치가 지속적으로 하락 중

 

미 증시에 영향을 미치는 중국 이슈

1. 미국에 상장된 중국 기업은 3년에 한 번 미국 회계 감독 기구인 상장기업회계감독위원회(PCAOB)에 회계 자료를 제출해야 함 미 제출 시, 상장폐지 가능

→ 중국 기업은 중국 당국의 눈치를 봐야 하기 때문에 자료 제출에 어려움을 겪고 있음 (외화 벌이를 위해 중국 정부의 돈으로 키운 기업인지 PCAOB에서 체크하려는 목적으로 보임)

→ 중국 행정부 류허 부총리가 미국 상장 중국 기업을 위해 미국과 논의, 회계 자료도 적극 지원하겠다는 발언으로 인해 미국 시장에 중국 기업들 급 반등하였으며, 중국 지수 또한 반등함.

2. 중국 코로나 재 확산

→ 10일 이후 갑작스럽게 코로나19 확진자 폭증으로 인해 인구 1,700만 명의 광둥성 선전 시(심천시) 도시 봉쇄

→ 중국 선전시에 위치한 애플 아이폰 조립 업체인 폭스콘 공장 가동 중단

 

★3월 8일 바이든 대통령 연설

행정명령을 통하여, 다음과 같은 사항을 발표했습니다.

1. 미국으로 러시아산 원유 및 특정 석유 제품, 천연가스 및 석탄 수입 제한

2. 미국에서 러시아 에너지 부분에 대한 투자 금지

3. 미국 전략 비축유 9천만 배럴 방출 합의, 동맹국들 또한 6천만 배럴 집단 방출 합의

4. 미국 내 석유와 가스 생산량 최고치, 미국은 생산을 제한하지 않을 것!

5. 장기적으로 청정에너지로 전환하여, 에너지 독립을 이루어낼 것

 

★3월 9일 암호화폐와 관련된 미국 행정명령

행정명령을 통해, 암호화폐를 개발하고, 사용자를 보호하기 위한 정책을 만들 것을 발표→미국이 공식적으로 암호화폐에 존립을 인정하고 보장함.

 

★3월 16일 파월 연준 의장 연설

1. 금리 25bp 인상, 22년 말까지 총 7회 금리 인상 예상 (금리 22년 1.9%, 23년 2.8%)

2. 다음 FOMC 회의에서 대차대조표 축소할지 논의할 것(= 이후 데이터에 따라 달라질 것)

3. 러시아의 침공으로 인한 인플레이션 상황에서도 미국 GDP가 2.2%를 유지하는 것은 매우 긍정적

4. 인플레이션은 올해 중반 피크를 찍고, 23년에는 급격하게 떨어질 것. 인플레이션을 잡을 수 있다고 확신함.

5. 현재 임금 인상은 축복이며, 인플레이션보다 더 빠르게 상승 중, 미국 경제는 대차대조표 축소를 견딜 정도로 충분히 강함.

6. 3월21일 연설) 5월 대차대조표 축소 일정 발표 예정 발언.

 

주요 일정

1. ★4월 1일 미국 실업률, 미국 비농업고용지수, 제조업 구매관리자 지수(PMI)

→ 미국 실업률 3.6%(예측치 3.7%) 양호, 비농업고용지수 431K(예측치 490K) 악화(1,2월이 컨센을 크게 상회하였었기 때문에 일시적 하락일 수 있음), 3월 PMI 57.1(예측 5.9) 악화

2. 4월 5일 비제조업 구매관리자 지수(NMI)

→ 3월 NMI 58.3(예측 58.4) 보통

3. 4월 7일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록 공개, 신규 실업수당청구건수

4. 4월 12일 CPI 소비자물가지수 발표

5. 4월 13일 PPI 생산자물가지수 발표

6. 4월 14일 소매판매 발표

 

 

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<4월 5일 미국 증시 상황>

공포 탐욕 지수

52에서 1포인트 하락한 51포인트로 마감 (지수 등락에 비해 센티멘탈 강함 1분기 실적 시즌 염두)

 

미국 주요 지수 상황

다우 -0.80% / S&P500 -1.26% / 나스닥 -2.26% / 러셀 2000 -2.49%

▷다시금 상승하기 위해서는 일정한 조정이 필요함

→ 나스닥 기준 최대 13840선까지 하락 가능성 대비

▷빅 테크 실적 발표는 5월 첫째 주

▷4월 6일 새벽, 연준 부의장 발언 후 급락

→ 50bp 금리 인상과 5월 양적 긴축을 해야한다고 발언

 

 

미국 국채 장단기 금리차

-0.01%에서 0.07% 상승한 0.06% (4월 1일자로 장단기 금리차 역전)

초 단기 금리(3개월 물) : 단기적인 자금 유통과 관련됩니다. 급등은 단기적 시장 위험 의미

단기 금리(2년 물) : 기준 금리에 크게 영향을 받습니다. 올해 미국 금리가 1.9% 예상되므로 유 사치까지 상승

장기 금리(10년 물) : 기준 금리보다는 향후 경제 전망에 영향을 받습니다. 향후 경제가 좋아질 것이라 예상되는 경우 상승

※ 10년물 금리와 2년 물 금리가 함께 상승하는 것이 좋음(※3개월 금리는 예외)

▷장기 금리가 상승해야 장단기 금리차가 다시 상승할 수 있습니다. (10년 물 금리- 2년물 금리)

→ 연준에서 양적 긴축 (QT)을 위해 10년물 채권을 매도하면 10년물 금리가 상승하게 됨.

→ 연준에서 컨트롤할 수 있는 부분이나 장단기 금리 역전에 대한 시장 반응을 대비해야 함.

 

섹터별 등락률

미 연준 의장이 이후 미국 금리를 50bp 올릴 수 있다는 이야기를 하자 단기채 금리가 급격히 상승하였습니다. 이로 인해 미국 장단기 금리차가 역전될 것이라는 우려가 많았는데요. 이러한 우려와는 다르게 오히려 주가는 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 개인적인 의견이지만, 미국 장기채 금리가 함께 상승해줬기 때문이라고 생각하는데요. 장기적인 미국 경제 전망이 밝고, 이를 시장이 반영하고 있다고 생각합니다. (※아래 금리 인상기에 나스닥 지수 참고)

▷중국 행정부 류허 부총리의 발언으로 미국 내에 중국 기업과 중국 지수 급반등!

▷파월 연설, 25bp 금리 인상, 현재 미국 경제는 강하다,

▷유가는 3월 8일 고점을 형성한 이후, 등락을 반복하고 있음.

▷미국 내 반도체 생산 지원법 통과

▷유럽발 경제위기 가시화, 러시아 천연가스에 대한 루블화 결제 요구

→ 에너지 패권 경쟁 가시화 → 대체 에너지 관련주 및 원자재 개발 기업 체크 필요

▷개인 PC 수요 감소가 예상, 냉각수 제조 공장 가동 중단 → 반도체 섹터 급락

※글 하단에 링크 참고 SOXS(=반도체 3배 인버스 ETF : 반도체 섹터 하락 시, 상승)

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<4월 5일 기업 주가 움직임>

• 골드만 삭스 22년 전망을 강세에서 중립으로 조정
• 모건 스탠리 반등 시 팔 것 약세장 6-8주 예상
• IMF 4월 글로벌 성장률 전망치 하향 조정(사전 예고)
• 모건 스탠리 미 증시 약세장 진입 연말 S&P500 4,400에 도달할 것

Twitter(TWTR) — Twitter가 Elon Musk가 이사회에 합류할 것이라고 발표한 후 소셜 미디어 회사의 주가는 2% 상승했습니다 . 머스크가 9.2%의 지분을 공개한 후에도 주가는 전날 27% 급등했다. Tesla CEO는 앞으로 몇 달 안에 Twitter에 ”상당한 개선”이 이루어질 수 있다고 말했습니다.

Carnival(CCL) — Carnival이 3월 28일부터 4월 3일까지가 회사 역사상 가장 바쁜 예약 주간이라고 말한 후 크루즈 주가는 2% 이상 상승했습니다. Carnival은 전염병이 전 세계 크루즈 산업을 효과적으로 중단시킨 후 23척의 선박 중 22척을 다시 운영했습니다.

First Solar(FSLR) — 태양광 패널 주식은 Bank of America에서 중립에서 저조한 실적으로 하향 조정한 후 4.3% 하락했습니다 . 투자 회사는 메모에서 퍼스트 솔라가 ”한 번도 실현되지 않은 현실에 대해 너무 많은 신용을 받았다”고 말했습니다.

Ralph Lauren(RL) — 의류 소매업체의 주가는 3.9% 하락했습니다. 랄프 로렌의 주식은 웰스파고 분석가에 의해 비중확대에서 동일한 비중으로 하향 조정되었습니다. 애널리스트들은 소비자 지출에 타격을 입으면 중형 소매업체에 타격을 입힐 가능성이 있다고 말했다.

MarketAxess Holdings(MKTX) — MarketAxess가 3월 월별 거래량 통계를 발표한 후 채권 거래 플랫폼의 주가는 거의 11% 하락했습니다. 회사의 총 신용 월평균 일일 거래량은 2021년 3월보다 3% 감소했습니다.

Starbucks(SBUX) — 화요일 월스트리트가 복귀한 CEO 하워드 슐츠의 회사 주식 환매 프로그램 중단 결정을 소화하면서 커피 체인의 주가는 4.5% 추가 하락했습니다. 월요일에 주가는 3.7% 하락했다. Wedbush는 스타벅스의 등급 을 outperform에서 중립으로 낮추고 고객에게 보낸 메모에서 회사의 수익에 대한 확신이 덜하다고 말했습니다.

Coinbase(COIN) — 투자 회사 Mizuho가 코인베이스의 비용 상승으로 대체 불가능한 토큰에 대한 지출을 강조한 후 암호화폐 거래소의 주가는 화요일에 7.6% 하락했습니다. 미즈호는 또한 목표주가를 하향 조정했다 .

Carvana(CVNA) — 중고차 딜러의 주가는 RBC Capital Markets에서 섹터 실적으로 하향 조정 된 후 8% 이상 하락했습니다. RBC는 메모에서 Carvana의 펀더멘털이 확장 계획을 뒷받침할 수 있을지 회의적이라고 말했습니다.

 

 

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