중 헝다 그룹 파산 위기 (China Evergrande Group) 주가 급락 _21년12월6일

헝다 그룹(China Evergrande Group) 파산 위기

블룸버그에 따르면, 지난 2개월 동안 3번이나 이자지급을 미뤄온 Evergrande는 결국 30일의 유예 기간이 종료일인 월요일(12월6일)에 총 8,250만 달러를 지급하지 못하였습니다.

게다가 저번주 금요일에 채권자들이 요구한 2억 6천만 달러에 대해서, 이를 상환할 수 있는 돈이없다는 성명서를 발표를하자 중국 당국은 회장을 소환하였습니다.

 

이러한 악재들로 인하여, 오늘 (12월 6일) 헝다 그룹의 주가는 20%하락하였습니다.

한때 중국 2위에 부동산 개발업체인 Evergrande는 현재 3천억 달러 이상의 부채와 씨름하고 있습니다.

 

금요일 성명서에 이어 본국인 광둥성 당국은 위험 관리를 감독하고 내부 통제를 강화하며 운영을 유지하기 위해 Evergrande의 요청에 따라 팀을 파견할 것이라고 말했습니다.

중앙 은행, 은행 및 보험 규제 기관 및 증권 규제 기관도 부동산 부문에 대한 위험이 억제될 수 있다고 말한 성명서를 발표했습니다.

분석가들은 당국의 공동 노력이 Evergrande가 이미 관리형 부채 자산 구조 조정 절차에 들어갔을 가능성이 있음을 시사한다고 말했습니다.

Morgan Stanley는 이러한 프로세스에는 부동산 프로젝트의 운영을 유지하기 위한 당국 간의 조정과 프로젝트 완료를 위한 자금 조달을 보장하기 위한 역내 채권자와의 협상이 포함될 것이라고 말했습니다.

미국 투자 은행은 보고서에서 규제 기관이 운영이 안정화된 후 역외 채권자들과의 부채 구조 조정 논의를 촉진할 것이라고 말했습니다.

수많은 성명서 이후, Evergrande의 주가는 월요일 20% 급락하여 사상 최저치인 HK$1.82로 마감했습니다.
2022년 11월 채권(월요일 미납 시 채무 불이행 상태가 될 수 있는 두 가지 채권 중 하나)은 금요일 종가의 20.083센트와 비교하여 1달러당 18.560달러의 부실 가격에 거래되고 있었습니다.

 

 

유동성 압박(빚을 갚기 위한 달러가 없는 상황)

Evergrande는 자산 매각을 통한 자금 조달에 어려움을 겪고 있으며 정부는 Hui Ka Yan 회장에게 그의 재산을 회사 부채 상환에 사용하도록 요청했습니다. 

헝다 그룹은 차입에 대한 규제로 인해 실제 현금 보유가 부족한 수많은 부동산 개발 업체 중 하나에 불과하며 역외 부채로 인한 파산, 신용 등급 강등 및 개발자 주식 및 채권의 매도를 유발합니다.

혼란을 막기 위해 규제 당국은 10월부터 은행에 부동산 개발 업체의 정상적인 자금 조달 필요에 따라 대출을 완화하고 더 많은 부동산 회사가 국내 채권을 판매할 수 있도록 촉구했습니다.

리커창(李克强) 총리는 금요일 자금 확보를 위해 중국이 은행 지급준비율을 ”적시에” 인하할 것이라고 말했다.

일본 투자은행인 노무라(Nomura)는 일요일 보고서에서 정부가 상환 압력이 심화됨에 따라 부동산 부문의 급격한 침체를 ​​막기 위해 봄에 정책 완화 조치를 크게 강화해야 할 수도 있다고 말했다.

분기별 달러 채권 상환액은 1분기에 198억 달러, 2분기에 185억 달러로 거의 두 배가 될 것입니다.

그러나 CGS-CIMB Securities는 월요일에 채권에 대한 수요가 없을 것이기 때문에 국내 채권 판매 능력과 같은 완화 조치가 Evergrande 재융자에 도움이 되지 않을 것이라고 말했습니다.

에버그란데는 11월 매출이 거의 없는 프로젝트를 매각할 수 없기 때문에 단기 부채 상환이 ”매우 가능성이 희박하다”고 말했다.

 

부동산 개발업체들의 연쇄 부도 위기

월요일 소규모 개발업체인 Sunshine 100 China Holdings Ltd는 ”거시 경제 환경과 부동산 산업을 포함한 여러 요인의 부정적인 영향으로 인한 유동성 문제로” 12월 5일까지 1억 7,000만 달러의 채권을 채무 불이행했다고 밝혔습니다.

연체는 다른 특정 채무 상품에 대해 교차 부채로 인한 파산 조항을 발동시킬 것이라고 말했습니다.

지난 주, 부동산 개발 업체 중 Evergrande 다음으로 가장 큰 역외 채무자인 Kaisa Group Holdings Ltd는 채권 보유자들이 12월 7일까지 6.5%의 역외 채권을 교환하겠다는 제안을 거부하여 채무 불이행의 위험에 놓였다고 말했습니다.

부동산 개발 업체는 4억 달러의 부채 상환 기한을 연장하기 위해 일부 채권자와 대화를 시작했다고 소식통은 로이터에 말했습니다.

소규모 경쟁자인 China Aoyuan Property Group Ltd도 지난주에 채권자들이 다수의 신용 등급 강등으로 인해 6억 5,120만 달러의 상환을 요구했으며 유동성 부족으로 인해 지불하지 못할 수 있다고 말했습니다.

Aoyuan 회장 Guo Zi Wen은 금요일 내부 회의에서 경영진에게 운영 및 프로젝트 인도를 보장하고 상환 자금을 마련하기 위해 ”전시 사고 방식”을 가져야 한다고 말했습니다.

그러한 작업은 부동산 개발 업체에게 우선 순위가 될 것이며 채권 상환 협상은 홍콩의 전문 기관에 맡길 것이라고 그 사람은 말했습니다.

Aoyuan은 논평 요청에 응답하지 않았다.

부동산 개발 업체의 주가는 월요일에 거의 8% 하락했습니다. 카이사는 3.8%, 선샤인 100은 14% 하락했다.