23년 2월2일 새벽 연준 파월 의장 FOMC 기자 회견 전체 내용(번역 및 정리)

FOMC 기자 회견 2023년 2월 2일(한국 시간으로 새벽 4시)

 

파월 의장 발언 시작 전문

안녕하세요, 환영합니다. 나와 나의 동료들은 고인플레이션이 만드는 고통을 이해하고 있으며, 우리는 인플레이션을 2%의 목표로 다시 내리는 것에 강하게 약속되어 있습니다. 지난 1년 동안, 우리는 금융 정책의 강화를 위한 강력한 행동을 취했습니다. 지금까지의 빠른 강화의 전체 효과는 아직 느껴지지 않았지만, 우리에게 아직 더 할 일이 있습니다. 가격 안정성은 연방 준비 제도의 책임이며 경제의 기초가 됩니다. 가격 안정성이 없다면, 경제는 누구에게도 작동하지 않습니다. 특히, 가격 안정성이 없다면, 모든 사람이 이익을 얻는 노동시장 상황을 지속할 수 없습니다.

 

오늘 FOMC는 정책 금리를 25 단위 포인트 인상했습니다. 우리는 계속해서 적절한 금리 인상이 필요할 것으로 예상하고 있습니다. 이를 통해 통화 정책을 충분히 제한적으로 유지하여 인플레이션을 장기적으로 2%로 돌려보낼 수 있도록 하기 위함입니다. 또한, 우리는 잔고지수의 크기를 크게 줄이는 과정을 계속 진행하고 있습니다. 가격안정성을 복원하기 위해서는 어느 정도의 제한적인 통화 정책을 유지해야 할 것으로 예상됩니다. 지금은 경제 발전 상황을 간단히 살펴보고 나서 오늘의 통화 정책 동작에 대해 더 말할 것입니다.

 

지난해, 미국 경제는 그다지 좋지 않은 패스로 1%의 저하가 발생했습니다. 최근 지표는 지난 분기에 소비와 생산이 약간 상승할 것으로 나타납니다. 소비자 지출은 제한된 속도로 증가하고 있으며, 지난해의 제한적인 금융 상황이 일정한 영향을 끼치고 있습니다. 주택 산업은 계속 약화되고 있으며, 매우 높은 주택 대출 이자율이 주된 원인입니다. 높은 이자율과 저하된 생산 증가도 사업 고정 투자에 영향을 미치고 있습니다.

 

성장은 중단되었지만 고용 시장은 아직도 매우 강하게 유지되고 있습니다. 실업률은 50년 만에 기록한 최저치이며, 취업 가능성은 여전히 높으며, 임금 상승도 지속되고 있습니다. 직업 증가는 화려하며, 지난 3개월 평균 247,000개의 직업 증가가 보고되었습니다. 직업 증가의 속도는 지난 해 중간에 줄어들었지만, 명시적인 임금 상승도 약간 감소하는 흔적을 보이고 있지만 고용 시장은 여전히 균형이 잡혀있지 않습니다. 고용 수요는 가용한 근로자의 공급보다 훨씬 많고, 근로 파트너십 비율도 지난 해와 변화가 없습니다.

 

전년도 말까지의 12개월간, PCE 가격 전체가 5.0% 상승했고, 유동성이 높은 식품과 에너지 분류를 제외하면 코어 PCE 가격이 4.4% 상승했습니다. 지난 3개월간 수집된 인플레이션 데이터는 월간 상승률이 감소하는 것이 환영받는 것입니다. 그러나 인플레이션이 지속적으로 하락하는 경우에 대한 확신을 갖기 위해서는 더 많은 증거가 필요합니다.

 

고인플레이션은 아직도 우리의 2%의 장기 목표보다 훨씬 높다. 12개월 종료시 12월에 총 PCE 가격은 5.0% 상승했고, 급변하는 식품과 에너지 분류를 제외하면, 코어 PCE 가격은 4.4% 상승했다. 지난 3개월간 수집된 인플레이션 데이터는 월간 상승률의 감소가 있음을 보여준다. 그러나 인플레이션이 지속적으로 감소하는 것에 대한 확신을 갖기 위해선 더욱 많은 증거가 필요하다.

 

최근에도 급증하는 인플레이션이 존재하지만, 최근 인플레이션은 약간 페이스를 변화시켰다. 그러나 인플레이션이 여전히 높은 수준에 머무르고 있다. 현재의 고수준 인플레이션이 오랫동안 지속될수록, 높은 인플레이션 예상이 고정될 가능성이 높아진다.

 

통화정책의 행정은 최대의 취업과 가격 안정을 유지하기 위한 만드는 업무를 중심으로 한다. 나와 나의 동료들은 고전율이 구입력을 파괴하여 특히 식품, 주거, 교통 등 기초 생활의 비용을 만족하기 힘든 사람들에게 중요한 고통을 가져오는 것을 깊이 인식하고 있다. 우리는 인플레이션이 업무 목적에 대한 양쪽에 걸리는 위험에 매우 관심을 가지고 있고, 2%의 목표로 돌아가는 것에 강력히 약속되어 있다.

 

오늘의 회의에서 위원회는 통화정책금리의 대상 범위를 25 기준점 상승시켰습니다. 이제 통화정책금리 대상 범위는 4.5%에서 4.75%까지 입니다. 또한 우리의 잔고표시장 크기를 크게 줄이는 과정을 계속 진행할 것입니다.

 

오늘의 회의에서 위원회는 연중금리 대상 범위를 25bp 상승시켰으며, 이로 인해 연중금리 대상 범위는 4.5%에서 4.75%가 되었습니다. 또한, 우리의 잔고 시트의 크기를 상당히 줄이는 과정을 계속하고 있습니다.

오늘의 행동으로 우리는 지난 1년 동안 연중금리를 4.5% 상승시켰습니다. 우리는 계속해서 연중금리 대상 범위를 상승시켜 금융정책을 충분히 제한적으로 갖추어 시간이 경과함에 따라 기준 평균 인플레이션을 2%에 돌려놓기 위해 적합하다고 기대하고 있습니다.

 

오늘의 행동에 따른 우리의 정책 효과를 가장 관심이 많은 경제 분야, 특히 주택에서 보고 있습니다. 그러나 우리의 금융 정책의 전체 효과를 깨닫는데는 시간이 걸릴 것입니다, 특히 인플레이션에 대한 것입니다. 정책적 가진 금융 정책과 경제 활동과 인플레이션에 대한 결과에 따른 딜레이를 고려하여 위원회는 오늘 25 기준점 인상을 결정했으며, 지난 해 급격한 인상의 속도를 줄이는 과정을 계속합니다.

 

우리는 경제의 진전에 대한 평가를 위해, 경기 활동과 인플레이션 전망에 대한 미션을 달성하기 위해 필요한 추가적인 인플레이션에 대한 결정을 할 수 있는 기회를 제공하기 위해, 오늘부터 경제의 급속한 감소 속도를 느리게 갈 수 있도록 인플레이션 제어 정책을 변경하겠습니다. 우리는 각 회의마다 결정을 내리며, 들어오는 모든 데이터의 본질과 경제 활동과 인플레이션 전망에 대한 영향을 고려할 것입니다.

 

목표로하는 2%의 저항력 있는 기준으로의 인플레이션 돌아가는 것을 위해 공급과 수요의 적합한 맞춤을 위해 강력한 단계를 취하고 있습니다. 우리의 주요 초점은 우리의 2% 목표로의 인플레이션을 다시 감소시키고 장기적인 인플레이션 기대값을 안정적으로 유지하는 것입니다. 인플레이션을 감소시키는 것은 트렌드 미만의 성장기간과 노동시장의 약화가 필요할 것입니다.

 

가격 안정성의 회복은 최대 일자리 창출과 가격 안정을 오랫동안 유지하기 위한 발판을 세우는 것이 필수적입니다. 역사적 기록은 조언을 강조하여 이전에 정책을 풀어놓지 마시라고 지적하고 있습니다. 작업이 끝날 때까지 우리는 길을 유지할 것입니다.

최종적으로, 우리는 우리의 조치가 국민을 가로막는 것을 이해하고 있습니다. 우리가 하는 모든 것은 저희 공적 미션에 봉사하는 것입니다. 우리 Fed는 최대 일자리 창출과 가격 안정의 목표를 달성하기 위해 가능한 모든 것을 할 것입니다.

 

질문을 환영합니다. 감사합니다.

 

자료 원본 링크

https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20230201.pdf

 

 

기자들과의 Q&A내용

 

기자들과 질의 응답하는 부분은 영상 7분대부터 입니다.

구어체이므로 아래 내용과 영상을 함께보시는 것을 추천드립니다.

 

(07:02)Associated Press uh 그렇게 해주셔서 감사합니다 uh 아시다시피 금융 상황은 가을 이후 채권 수익률이 하락하면서 완화되었습니다 uh 모기지 금리도 하락했습니다 uh 그리고 주식 시장은 1월에 견고한 게임을 게시하여 인플레이션과 싸우는 일을 더 어렵게 만들고 금리 인상을 상쇄하거나 금융 완화 완화를 상쇄하기 위해 평소보다 더 높은 금리 인상을 볼 수 있습니까?

(07:31) 인플레이션을 2%로 낮추기 위해 우리가 시행하고 있는 정책적 제약을 전반적인 금융 상황이 계속해서 반영하는 것이 중요합니다. 물론 지난 1년 동안 금융 상황은 매우 크게 강화되었습니다. 저는 우리의 초점이 단기 움직임이 아니라 더 광범위한 재정 상황에 대한 지속적인 변화에 있으며 우리가 아직 충분히 제한적인 정책 입장에 있지 않다는 것이 우리의 판단입니다. 이것이 우리가 지속적인 인상이 적절할 것이라고 기대하는 이유입니다.
(08:01) 물론 많은 것들이 우리의 정책뿐만 아니라 재정 상태에 영향을 미치며 우리는 정책에 대해 말했듯이 전반적인 재정 상태와 다른 많은 요인들을 고려할 것입니다. 파월 의장님 안녕하세요. 지난 분기 동안 워싱턴 포스트의 Rachel Siegel 질문에 답변해 주셔서 감사합니다. 실업률이 역사적으로 낮은 수준에 머물 수 있는 동안 임금 가격이 하락하고 소비자 지출이 감소하는 것을 본 적이 있습니다.

(08:37) 인플레이션이 당신이 찾고 있는 수준으로 내려가는 것을 볼 수 있기 때문에 저는 지금까지 우리가 본 디스인플레이션이 더 약한 노동 시장을 희생시키지 않은 것이 좋은 일이라고 말하고 싶습니다. 또한 현재 진행 중인 디스인플레이션 프로세스는 정말 초기 단계에 있습니다. 어 여러분이 보는 것은 정말 어 좋은 부문에서 인플레이션을 볼 수 있습니다. 어 이제 내려오고 있습니다. 어 공급망이 수요를 고정했기 때문입니다. 서비스 및 부족 또는 축소되었으므로 볼 수 있습니다.

(09:14) 주택 서비스 부문에서 우리는 인플레이션이 한동안 계속 상승할 것으로 예상하지만 신규 임대가 계속 낮아진다고 가정하면 하락할 것으로 예상합니다. 좋은 이야기 문제는 우리가 아직 디스인플레이션을 보지 못하는 비주택 서비스 핵심 비주택 서비스라는 대규모 부문이 있다는 것입니다. 노동 시장 상황은

 

(09:52) 실업률은 12월 이후 변화할 수 있습니다. 3월 회의에서 새로운 예측을 기록할 예정이며 그때 확인하겠습니다. 현재 진행 중인 디스인플레이션 과정이 만족스럽다고 말할 것입니다. 강력한 노동 시장 데이터 어 그래서 하지만 3월에 그 예측을 업데이트할 것이라는 것을 알고 계실 것입니다 어 안녕하세요 Powell Neil 회장님, 음 귀하와 귀하의 동료 중 일부는 일자리가 줄어들 수 있는 가능성을 강조했습니다. 노동의 공기

 

(10:26) 큰 일자리 손실이 없는 시장 우리는 오늘 아침 12월 충격에서 그 반대를 보았습니다 어 일자리가 실제로 상승하고 있습니다 어 그것은 또한 어 임금 인플레이션을 늦추는 것과 일치했습니다 어 일자리가 어디에 있는지 이해하기 위해 연구해야 할 중요한 지표라고 믿습니까 노동 시장이 있고 임금 인플레이션이 향할 수 있는 곳이므로 데이터에 대한 귀하의 말이 맞습니다. 물론 우리가 본 것은 평균 시간당 수입을 보았고 이제 어 고용 비용 지수는 여전히 최고치에서 약간 떨어졌습니다. 육

 

(10:54) 몇 달 전 그리고 그 이상이지만 여전히 상당히 높아진 수준에 있습니다. 음 일자리 수는 상당히 불안정해서 어 최근에 오늘 아침에 다시 올라간 것을 보았습니다. 아마도 내가 추측하는 비율이 1로 돌아가는 중요한 지표일 것입니다.

 

(11:18) 일자리를 찾고 있는 실업자에게 9개의 일자리가 열려 있습니다. 그래서 그것은 지표이지만 그럼에도 불구하고 우리는 당신이 옳습니다. 노동 시장의 나머지 부분을 살펴보면 여전히 매우 높은 급여 일자리를 볼 수 있습니다. 창조 음 그리고 어 당신은 그만두는 것이 여전히 높은 수준에 있다는 것을 알고 있습니다 많은 많은 지표들에 의해 고용 시장은 여전히 ​​매우 강합니다 Colby Smith에게 감사합니다 Colby Smith 12월 회의 이후 경제 데이터는 FED 자금의 궤적입니다 가장 최근의 평가

 

(11:57) SCP는 여전히 앞으로의 정책 경로를 위한 최고의 이정표이거나 현재 진행 중이라는 것은 지금 2개 이상의 비율 상승을 의미하므로 12월 회의에서 우리 모두는 궁극적인 수준이 될 것이라고 생각한 최선의 추정치를 작성했습니다. 지난 12월에 그 중앙값은 3월 회의에서 5~5~1/4% 사이였습니다. 오늘 업데이트하지 않은 평가를 업데이트할 예정이지만 계속해서 금리 인상이 계속될 것이라고 믿습니다. 달성하기에 적절한

 

(12:29) 인플레이션을 2%로 다시 낮추기 위한 충분히 제한적인 정책 입장 음 우리는 우리가 많은 기반을 다뤘다고 생각하고 금융 조건은 확실히 강화되었습니다 어 나는 말하고 싶습니다 어 우리는 여전히 그곳에서 할 일이 있다고 생각합니다 우리는 그것이 정확히 어디에 있을지에 대한 결정 지금부터 3월 회의와 5월 회의 사이에 들어오는 데이터를 주의 깊게 살펴봐야 한다는 것을 아시리라 생각합니다 음 II 어 어 어디에 그 곳에서

 

(12:59) 우리가 12월에 우리가 말한 것 이상으로 금리를 올리기 위해 우리가 적어야 한다는 견해에 도달한다면 그것은 우리가 지금 쓰고 있는 것보다 확실히 더 높을 수 있을 것입니다. 데이터가 다른 방향으로 들어오는 경우 다음 회의에서 데이터에 따라 결정을 내릴 것이라는 사실을 알게 될 것입니다. 물론 구체적인 후속 조치는 두 가지 옵션 사이의 위험 균형을 어떻게 보고 있습니까? 아마도 부족할 가능성

 

(13:25) 그 수준을 넘어서거나 그 수준을 넘어서면 이렇게 말할 것 같아요 음 저는 너무 적게 일을 하고 6개월이나 12개월 후에 우리가 실제로 가까웠지만 사이가 좋지 않았다는 것을 알게 되는 위험을 관리하는 것이 매우 어렵다고 계속 생각합니다. 일을 끝내세요 인플레이션 스프링이 다시 발생하고 우리는 다시 들어가야 하고 이제 여러분은 기대가 어 고정되지 않는 것에 대해 정말로 걱정하고 있습니다. 이것은 관리하기 매우 어려운 위험인 반면 어 물론 우리는 인센티브가 없고 과도하게 조이고 싶지는 않지만 우리는

 

(14:01) 만약 우리가 너무 멀리 갔다고 느낀다면 우리는 확실히 확신할 수 있고 인플레이션이 우리가 예상했던 것보다 더 빨리 떨어지고 있다면 우리는 그것에 대해 작동할 수 있는 도구를 가지고 있습니다. 그래서 저는 우리가 가진 이 상황에서 여전히 40년 만에 가장 높은 인플레이션입니다. 앞서 언급한 것처럼 작업이 완전히 완료되지 않았다는 것을 알고 있습니다. 앞서 언급하기 시작했지만 아직 디스인플레이션이 보이지 않는 핵심 인플레이션 지수의 56%를 나타내는 부문이 있으므로 우리는 그것이 일어나지 않는 것을 보아라.

 

(14:29) 그러나 핵심 서비스 xx 주택의 인플레이션은 여전히 ​​6개월 및 12개월 기준으로 4%로 실행되고 있으므로 다른 두 부문에서는 아무 일도 일어나지 않고 있습니다. 주택 서비스에서는 아직 디스인플레이션이 보이지 않지만 함께 진행되고 있지만 파이프라인에 있으므로 세 번째 부문의 경우 여기에서 아무것도 볼 수 없으므로 시기상조일 것이라고 생각합니다.

 

(14:57) 승리를 선언하거나 우리가 정말로 이것을 얻었다고 생각하기에는 너무 시기상조입니다. 우리는 물론 우리의 목표가 인플레이션을 낮추는 것이고 어떻게 그것을 달성할 수 있는지 확인해야 합니다. 그리고 그들은 인플레이션을 일으키기 위해 개입해야 합니다. 그 부문에서 디스인플레이션 과정이 시작됩니다. 하지만 지금까지 우리는 그것을 보지 못하며, 그렇게 할 때까지 우리는 할 일이 많이 남아 있다고 생각합니다. 하워드 sty 로이터 그리고 평소처럼 감사합니다.

 

(15:29) 여기에 몇 개의 점을 연결하세요. 진술이 여러 가지 변경 사항을 만들었습니다. 어 상황이 나아지고 있다고 말하는 것 같습니다. 당신은 인플레이션이 완화되고 완화되었다고 말하고 있습니다. 당신은 우크라이나 전쟁에 대한 언급을 가격 인상의 원인으로 제거했습니다. 당신은 전염병에 대한 언급을 제거했습니다 당신은 당신이 가격이 더 많이 오르고 있다고 말한 모든 이유를 제거했지만 그것은 당신이 정책을 설명하는 방식의 변화에 ​​대한 매핑이 아닙니다. 우리는 여전히 지속적인 인상이 올 것입니다. 그

 

(15:59) 예를 들어 전망에 대한 불확실성과 더 관련이 있거나 매우 열성적인 시장에 앞서 나가고 과잉 반응할 이유를 제공하고 싶지 않은 것과 더 관련이 있으므로 이렇게 말할 것 같습니다. 어 우리는 할 수 있습니다. 이제 처음으로 디스인플레이션 과정이 시작되었다고 생각합니다. 우리는 그것을 볼 수 있고 지금까지 상품 가격에서 실제로 볼 수 있습니다. 실제로 일어나고 있으며 그 이유는

 

(16:30) 우리는 공급망이 부족하고 수요가 서비스로 돌아가고 있다는 것을 알고 있다고 생각했습니다. 그래서 이것은 좋은 일입니다. 이것은 좋은 일이지만 PCE 가격 지수 핵심 PCE 가격 지수의 약 4 분의 1을 알고 있으므로 두 번째 부문은 주택 서비스와 그것은 매우 다른 것들에 의해 주도되며 우리가 기대하는 주택 서비스에 대해 언급했듯이 다른 예측가들은 측정된 인플레이션이 몇 달 동안 계속 상승할 것으로 예상하지만 새로운 임대가 계속된다고 가정하면 내려갈 것입니다.

 

(17:02) 연약하고 우리는 그것이 파이프 라인에 있다고 생각하고 실제로 좋은 부문에서 디스인플레이션을 보고 두 부문에 대한 파이프라인에서 절반보다 약간 적은 양을 봅니다. 그리고 우리는 인플레이션이 낮아지고 있다고 말할 때 이것이 좋다는 점에 주목합니다. 우리는 그 디스인플레이션 과정이 곧 나타날 것으로 기대합니다. t 그것을 아직 그것은 당신이 알고있다

 

(17:34) 7개 또는 8개의 서로 다른 종류의 서비스입니다. 모든 서비스가 동일하지는 않습니다. 각각의 다른 하위 섹션에서 무슨 일이 벌어지고 있는지 알 수 있습니다 음 아마도 가장 큰 부분일 것입니다. 아마도 그 중 60%는 연구에 따르면 경기 침체에 민감하므로 노동 시장이 중요할 것입니다. 부문

 

(18:03) 그러나 나는 그것이 우리의 의무인 헤드라인 PCE의 가장 좋은 예측 변수라고 생각하는 핵심 PC 지수의 대다수라는 것을 확인해야 한다고 생각합니다. 따라서 우리가 낙관적이거나 비관적이지 않다는 것은 아닙니다. 우리는 우리가 인플레이션이 아직 그 큰 부문에서 내려가는 것을 보지 못한다고 말하고 있습니다. 저는 우리가 상당히 곧 있을 것이라고 생각하지만 우리가 할 때까지는 아직 그것을 보지 못합니다. 우리 자신에게 정직하십시오. 우리는 자신이 가진 것으로 봅니다.

 

(18:31) 아마도 더 지속적으로 우리는 해당 부문에서 더 지속적인 인플레이션을 보게 될 것이며 하락하는 데 더 오래 걸릴 것이며 우리는 작업을 완료해야 할 것입니다. 그것이 우리가 내일 월스트리트 저널을 위해 여기 있는 것입니다. 어 의장 Powell 당신은 몇 년 전에 우리가 목표 인플레이션 없이 낮은 실업률을 가질 수 있다는 것을 배웠고 최근에는 역사적으로 낮은 실업률에도 불구하고 인플레이션이 불편할 정도로 높은 수준에서 떨어질 수 있다는 것을 배웠습니다.

 

(19:04) 그리고 작년에 얼마나 많은 일을 했는지를 감안할 때 추가 금리 인상이 필요하다고 생각하는 이유는 여기에서 멈추고 금리를 다시 인상하기 전에 앞으로 몇 달 동안 무슨 일이 일어날지 살펴보는 것입니다. 포인트와 우리는 적절하게 제한적이라고 생각하는 수준에 도달하기 위해 몇 가지 더 많은 금리 인상에 대해 이야기하고 있으며 인플레이션이 여전히 매우 뜨겁기 때문에 우리는 물론 긴 시간을 고려하고 있기 때문에 그것이 아마도 필요할 것이라고 생각합니다.

 

(19:34) 인플레이션에 대해 우리가 말하는 이야기는 우리 자신에게 있고 우리가 그것을 이해하는 방식은 기본적으로 내가 방금 몇 번 겪었고 다시 우리가 하지 않는 세 가지입니다. 아직 서비스 부문 xx 주택에 영향을 미치지는 않지만 음, 내 말은 우리의 평가는 우리가 그 수준에서 그리 멀지 않은 것 같다는 것입니다. 어 우리는 그것을 모르지만 우리가 우리는 우리가 세상에 살고 있다는 것을 알고 있습니다.

 

(20:02) 상당한 불확실성 저는 금리 스펙트럼을 살펴보고 실질 금리가 현재 양수라는 것을 알 수 있습니다. 적절한 조치를 통해 수익률 곡선 전체에서 양수라는 것을 알 수 있습니다. 저는 정책이 제한적이라고 생각합니다. 얼마나 많은 제한이 있는지에 대한 정밀한 판단이 전부이며 우리는 그것이 우리가 경제를 주의 깊게 관찰하고 인플레이션을 관찰하며

 

(20:27) 디스인플레이션 과정에서 귀하 또는 귀하의 동료가 이번 주 회의에서 일시 중지 조건에 대해 논의했습니까? 3주 후에 회의록이 나올 것이며 많은 세부 정보를 알려드리겠습니다. 앞으로의 경로와 어, 경제 상태에 대해 많은 시간을 이야기하고 어, 운전을 시작하고 싶지는 않지만 거기에 대한 모든 세부 사항을 설명하는 것이 토론의 의미였습니다. Path Forward Victoria 음 안녕 의자 친구에 대해 물어보고 싶었어

 

(21:06) 미국이 X 날짜를 지나면 FED가 재정 대리인으로서 지불하는 것과 관련하여 재무부가 지시하는 대로 무엇이든 할 것인지 아니면 자체 분석을 할 것인지 궁금합니다. 귀하의 질문은 FED가 지불과 관련하여 재무부가 지시하는 대로 수행할 것인지 또는 모든 법적 제약에 대한 자체 분석을 수행할 것인지에 대해 다시 말하겠습니다. 유효한 우선순위에 대해 예 예 III

 

(21:42) 여기에서 앞으로 나아갈 수 있는 유일한 방법은 의회가 부채 한도를 높여 미국 정부가 만기일에 모든 의무를 갚을 수 있고 그 경로에서 벗어나는 것은 매우 위험할 것이며 FED가 재무부와의 관계 측면에서 시의적절하게 행동하지 못한 결과로부터 경제를 보호할 수 있다고 가정해야 합니다. 우리는 그들의 재정 대리인입니다. 무엇을 계획

 

(22:10) 그런 일이 일어날 경우 일어날 수 있습니다. 나는 이것이 부채 한도를 높이는 것이 정말 의회의 일이고 어 나는 그들의 토론이 일어나고 있지만 그들은 우리를 포함시키지 마십시오. 우리는 그런 논의에 관여하지 않습니다. 그래서 우리는 재정 대리인 Gina와 Misty입니다. New York Times의 Gina Smiley입니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 오늘 토론이 있었는지 궁금합니다. 정지율 증가 가능성

 

(22:44) 그런 다음 그들을 다시 시작합니다. 달라스 연방 준비 은행의 Lori Logan은 그것이 가능성이 될 것이라고 제안하는 것 같았고 최근 연설과 저는 그 견해가 위원회에서 광범위하게 공유되는지 궁금합니다. 그래서 음 위원회는 분명히 이것을 시간으로 보지 않았습니다. 일시 중지 우리는 당신이 이 회의에서 해야 할 적절한 일이 연방 기금 금리를 25bp 인상하는 것이라고 판단하고 목표 범위에서 지속적인 인상이 적절한 입장을 달성하기 위해 계속해서 예상한다고 말했습니다.

 

(23:13) 인플레이션을 2%로 낮추는 충분히 제한적인 통화 정책이 그것이 우리가 내린 판단입니다 음 3월에 새로운 예측을 기록할 것이고 어 어 그리고 우리는 우리가 확실히 예를 들어 회의를 중단했다가 다시 시작할 수 있다는 뜻입니다. 모든 회의에서 그냥 하는 것보다 조금 더 천천히 간격을 두고 진행하는 것이 좋습니다.

 

(23:41) 움직임 사이에 내 말은 이것은 위원회가 원칙적으로 어떤 종류의 세부 사항에 대해 생각하거나 탐구하는 것이 아니라고 생각하지만 우리는 25 베이시스 포인트를 기억한다면 우리가 격주로 회의에 참석한다고 생각했던 것을 알고 있습니다. 빠른 속도로 간주되었으므로 많은 옵션을 사용할 수 있다고 생각합니다. 캐나다 은행이 한 일을 보았고 그들이 일시 중지 후 금리를 인상할 의향이 있다는 것을 알고 있지만 이것은 이것이 아닙니다. 그게 뭔가가 아니야

 

(24:11) 연방공개시장위원회는 지금 결정을 내리고 있습니다 Steve Leachman CNBC 의장 음 SCP는 2023년에 3.1%의 pce 인플레이션율을 가지고 있는 반면 3개월 연간 pce는 2.1%이고 당신은 달성했습니다 이것은 5.1%로 가지 않고 어 펀드 금리는 올해 연필로 입력한 것입니다 음 그리고 올해에 연필로 입력한 실업률의 1% 포인트 증가 없이도 달성했습니다

 

(24:47) 음 인플레이션 다이내믹에 대한 이해가 틀릴 수 있는지 여부를 고려했다면 요율을 그렇게 높게 올리지 않고, 또한 외과의사 실업 없이 음 어 없이도 이러한 일을 달성할 수 있습니다. LEL Brainerd 부회장은 임금 이외의 투입 요소가 일부 비주택 서비스에 대한 중요한 가격 인상에 부분적으로 책임이 있을 수 있다고 말하면서 이러한 요인의 해소, 즉 그렇지 않을 수도 있다고 말한 연설을 했습니다.

 

(25:16) 급여는 이 인플레이션 부문을 통제하기 위해 실업률 상승이 필요하지 않을 수 있다는 생각입니다. 감사합니다. 그래서 예측에 대한 몇 가지 첫 번째 사항 음 만약 당신이 옳다면 매우 단기적으로 3개월 동안 pce 코어의 측정을 말하십시오. PC 인플레이션은 지금 상당히 낮지만 그것은 대부분의 예측가들이 상품 인플레이션에서 상당히 부정적인 수치를 알고 있고 어 상당히 부정적인 수치가 일시적일 것이라고 생각할 것이기 때문입니다.

 

(25:52) 그리고 상품 인플레이션은 꽤 곧 0에 가까운 장기 추세로 다시 올라갈 것입니다. 그래서 많은 예측은 핵심 PCE가 예를 들어 올해 중반까지 4%로 돌아갈 것을 요구할 것입니다. 실제로 지속 가능한 수준은 4%에 가깝습니다. 따라서 할 일이 남아 있음을 시사합니다. 인플레이션이 우리가 예상한 것보다 훨씬 빠르게 감소한다고 가정해 보겠습니다.

 

(26:24) 데이터 의존적입니다. 앞서 언급했듯이 죄송합니다. 핵심 비주택 서비스의 측면에서 고려할 것입니다. 그것은 매우 다양한 분야인 6~7개 분야이고 음 그래서 해당 분야의 55~60%를 나타내는 분야입니다. - 해당 부문의 부문 음 우리는 노동 시장에 민감한 경제 부진에 민감하다고 생각하지만 다른 부문 중 일부는 그렇지 않습니다. 예를 들어 금융 서비스는 실제로 주도하지 않는 큰 부문이라는 것을 알고 있습니다. 어에 의해 어에 의해

 

(27:00) 어 노동 노동 시장 임금 음 그래서 제가 식당을 올바르게 선택하는 데 영향을 미칠 여러 가지가 있다고 말한 이유입니다. 그래서 분명히 식당에 노동이 중요하지만 식품 가격도 중요하고 운송 서비스는 연료 가격에 의해 주도될 것이라는 것을 알고 있습니다. 예를 들어, 그 혼합에는 인플레이션을 유발할 많은 것들이 있습니다. 제 생각에는 여러분이 그 부문에서 2% 인플레이션으로 지속 가능한 수익을 얻지 못할 것이라고 전반적으로 말하고 싶습니다.

 

(27:31) 노동 시장의 더 나은 균형과 음 실업률 증가 측면에서 무엇이 필요한지 모르겠습니다 귀하의 질문 음 제 생각에는 노동 시장을 누그러뜨릴 수 있는 여러 차원이 있으며 지금까지 우리는 Goods에서 언급했듯이 우리는 노동 시장의 완화 없이 인플레이션이 하락하고 있습니다. 대부분의 예측가들은 실업률이 여기에서 약간 상승할 것이라고 말할 것이라고 생각하지만 저는 여전히 다음과 같은 경로가 있다고 생각합니다. 구하는

 

(28:01) 인플레이션은 정말로 상당한 경제적 하락이나 실업률의 상당한 증가 없이 2%로 다시 떨어졌습니다. 그것은 우리가 처한 환경이 상당히 다르다는 것을 알고 있기 때문입니다. 강한 수요와 어려운 공급 제약 이전 비즈니스 사이클에서 실제로 본 적이 있는 것이 아닙니다. 그래서 이제 우리는 우리가 생각한 이유로 인플레이션이 낮아지는 것을 봅니다. 음 우리는 왜 주택 인플레이션인지 이해합니다.

 

(28:34) 내려올 것이고 곧 비주택 서비스 부문에 대한 이야기가 나올 것이라고 생각합니다. 하지만 제 생각에는 진행 중인 디스인플레이션이 있고 우리는 아직 볼 수 없습니다. 그래서 우리는 우리가 거기에 도달할 수 있는지 확인해야 할 것입니다 5% 확실히 가능할 것입니다 예 절대적으로 가능합니다 그것은 아무도 정말로 모르는 질문이라는 것을 알고 있습니다 제 생각에는 이것이 이것이 다른 비즈니스 사이클과 같지 않기 때문이라고 생각합니다 여러면에서 음 그럴 수도 있겠네요

 

(29:06) 인플레이션이 2%까지 떨어질 것으로 예상하는 것보다 우리가 예상하는 것보다 더 둔화될 것이기 때문에 나는 그렇지 않습니다. 그것은 내 기본 사례가 아닙니다. 내 기본 사례는 경제가 2% 인플레이션 없이 정말 상당한 경기 침체 또는 실업률의 정말 큰 증가 제 생각에는 그것이 가능한 결과라고 생각합니다 음 많은 예측가들이 이것이 가장 가능성 있는 결과는 아니라고 말할 것이라고 생각하지만 저는 그럴 가능성이 있다고 말할 것입니다

 

(29:37) Michael 어 Bloomberg TV 및 라디오의 Michael McKee 저는 상당한 경기 침체에 대해 방금 말씀하신 내용을 듣고 싶습니다. 긴축의 전체 무게가 아직 제자리에 있지 않은지 그리고 어 인플레이션에 대한 진행 상황이 아직 남아 있는지 묻고 싶습니다. 2023년에 진행될 매우 매우 느린 성장에 대한 많은 이야기와 경기 침체 지표는 모두 올해 우리가 경기 침체를 보게 될 것임을 시사하고 있습니다. 당신이 생각하는 것의

 

(30:14) 경제 성장에 대한 위험이 진행되고 있고 여러분이 매우 가까워지고 있는지 여부는 어 아마도 여러분의 부분에 더 많은 자제를 요구하는 잘못된 장소로 팁을 주는 것입니다. 그래서 저는 여러분이 대부분 예측하고 제 자신의 평가가 성장은 계속될 것입니다 긍정적인 성장은 계속될 것이지만 작년과 마찬가지로 완만한 속도로 우리는 작년에 1%의 GDP 성장률을 보였고 최종 판매 성장은 약 1%의 더 나은 지표라고 생각합니다. 가장 많이 안다고 생각하세요

 

(30:48) 예측과 확실히 내 평가는 성장이 올해 상당히 억제된 수준에서 계속될 것이라는 것입니다 음 고려해야 할 다른 요소가 있지만 글로벌 상황이 어 약간 개선되고 있다는 것을 알게 될 것입니다 어 그리고 그것은 중요할 것입니다 우리에게 잠재적으로 노동 시장은 매우 강세를 유지하고 있으며 일자리 창출은 인플레이션이 감소함에 따라 인플레이션이 감소함에 따라 정서가 개선될 것입니다.

 

(31:29) 세금 감면을 고려하거나 수표를 보내는 것까지 고려하면 그들이 많은 지출을 지원하게 될 것이라고 생각합니다. 민간 ​​및 공공 건설 파이프라인에 많은 지출이 들어오고 경제 활동을 지원하게 될 것입니다. 이러한 요인들이 올해 긍정적인 성장을 지원하는 데 도움이 될 가능성이 높습니다. 저의 기본 사례는 올해 긍정적인 성장이 있을 것이라는 것입니다. 우선 Bloomberg의 Rich Miller에게 감사합니다.

 

(32:02) 좋아 고마워 좋아 좋아 어 두 번째 떨어져 음 내 생각에 당신은 기자 회견에서 당신이 실질적으로 더 많은 증거를 볼 필요가 있다고 말했습니다 어 인플레이션이 내려오고 있다고 생각합니다 어 당신이 3 개월 동안 언급 한 것에 대해 생각하고 있는지 좀 알려 주시겠습니까 3개월 연속 거버너 월렛이 그가 6개월을 보고 싶어할 수도 있다고 제안했습니다. 나는 그것이 단지 인플레이션 데이터일 뿐이라고 말했습니다.

 

(32:31) 전등 스위치가 뒤집히거나 그런 일은 없을 것 같아요. 증거가 쌓이고 쌓이는 것 같아서 당연히 3월 회의 때까지 살펴보겠습니다. 더 많은 고용 보고서 두 개의 추가 CPI 보고서 그리고 우리는 우리 모두가 그렇듯이 그것들을 주의 깊게 살펴보고 그들이 우리에게 무엇을 말하고 있는지 스스로에게 물을 것입니다. 아시다시피 보고서는 우리가

 

(33:00) 우리는 그것이 구성에 맞게 조정되고 매우 완전하기 때문에 좋아합니다. 우리가 얻은 것을 알고 있습니다. 어제였던 것 같습니다. 음은 건설적이었습니다. 임금이 하락하고 있지만 여전히 높은 수준에서 그들은 여전히 ​​그 수준에 있습니다. 대유행 이전에 있었던 곳보다 훨씬 위에 있으므로 몇 달 단위로 숫자를 매기고 싶지는 않지만 축적된 증거가 들어오면 전망에 대한 우리의 평가에 반영될 것입니다. ~ 할 것이다

 

(33:31) 그것은 시간이 지남에 따라 우리의 정책에 반영되겠지만, 물가 안정을 회복하고 미국 대중의 이익을 위해 2% 인플레이션을 달성하는 것이 우리의 임무라는 것을 알고 있지만 저는 말할 것입니다. 시장 참여자들은 매우 다른 직업을 가지고 있습니다. 훌륭한 직업입니다 훌륭한 직업입니다 invict 저는 그 일을 몇 년 동안 해왔지만 음 어떤 형태로든 하지만 어 당신은 우리가 그것을 전달해야 한다는 것을 알고 있으므로 우리는 당신이 이 작업을 완수할 것이라고 굳게 결심했습니다. 혜택

 

(34:03) 당신은 수년 동안 경제 활동을 지원하고 대중에게 혜택을 준다는 것을 알고 있습니다. Michelle에게 감사합니다. 질문을 받아 주신 um 의장에게 감사드립니다. 그래서 당신은 우리가 견고한 일자리 성장을했다고 말했습니다. 음 Fox Business의 Edward Lawrence는 우리가 견고한 직업을 가지고 있었기 때문에 소비자 지출의 증가가 소폭 하락 음 지금까지는 경제가 9.1 CPI 인플레이션에서 6으로 가는 것이 상대적으로 온화했던 것 같습니다.

 

(34:34) 5 CPA 인플레이션은 아직 6.5에서 2로 가기에는 어려운 부분입니다. 솔직히 여러분도 아시겠지만 우리는 2021년 말까지 상품 인플레이션이 떨어지기 시작할 것으로 예상했습니다. 22년 내내 내려오지 않았고 지금 내려오고 있고 꽤 빨리 내려가고 있습니다. 그래서 저는 이것이 세계적인 유행병이 있었던 지난 10번을 볼 수 있는 표준 비즈니스 주기가 아니라고 말하고 싶습니다. 경제가 침체되고 어 의회가 한 일을했고 우리가 한 일입니다. 독특하기 때문에 제 생각에는

 

(35:10) 확실성은 여기서 인플레이션이 적절하지 않습니다. 인플레이션을 예측하기가 더 어렵습니다. 더 빨리 내려갈 수 있습니다. 내려가는 데 더 오래 걸릴 수 있습니다. 우리의 임무는 인플레이션을 목표로 되돌려주는 것이고 우리는 그렇게 할 것입니다. 하지만 우리는 갈 것이라고 생각합니다. 승리를 선언하는 것에 대해 주의를 기울이고, 어 우리가 게임이 이겼다고 생각한다는 신호를 보내는 것을 알고 있습니다. 우리가 갈 길이 멀다는 것을 알고 있기 때문입니다. 그것은 단지 디스인플레이션의 초기 단계일 뿐이며 ~이다

 

(35:37) 우리가 현재 디스인플레이션 상태에 있다고 말할 수 있지만 그것은 훌륭하지만 우리는 그것이 경제를 통해 확산되어야 한다는 것을 알 수 있습니다. 그러면 시간이 좀 걸릴 것입니다. 당신도 알다시피 SCP에서 볼 수 있듯이 제 동료들의 예측에 대한 우리의 예측은 매우 다양합니다. 하지만 일반적으로 그것은 노동 시장 상황과 인플레이션 움직임의 둔화에 대한 예측입니다.

 

(36:05) 꾸준히 아래로 내려가지만 빠르지는 않습니다. 이 경우 경제가 그러한 기대에 따라 광범위하게 수행된다면 올해 정책에서 잃을 올해 금리를 인하하는 것은 적절하지 않을 것입니다. 물론 다른 사람들은 인플레이션이 올 것이라는 예측을 가지고 있습니다. 인플레이션이 훨씬 더 빨리 떨어지면 우리는 그것을 보게 될 것이며 정책에 대한 우리의 생각에 통합 될 것입니다. Simon Powell 의장에게 감사드립니다 Simon Renovich

 

(36:38) 이코노미스트와 함께 진행 중인 인상에 대한 언어에 대해 추가 질문을 할 수 있습니다. 물론 연방 기금 선물 가격을 보면 적어도 두 번의 추가 금리 인상을 의미합니다. 당신은 그 분기에 대해 걱정하거나 모든 것이 제대로 작동하지 않는다면 그것은 그럴듯한 결과라고 생각합니까? 나는 분기 눈에 대해 특별히 걱정하지 않습니다.

 

(37:08) 인플레이션이 더 빨리 내려갈 것이라는 기대는 그것이 더 큰 부분이라고 생각합니다 음 그래서 제가 방금 언급했듯이 우리는 우리의 예측을 알고 있습니다. 참가자마다 예측이 다르지만 일반적으로 이러한 예측은 지속적인 성장 억제에 대한 것입니다. 시장이지만 경기 침체는 아니며 경기 침체는 아니며 인플레이션이 하락하고 있습니다. 어 당신은 30 중반 또는 올해 그보다 낮을 수 있습니다. 3 월에 업데이트 할 것입니다.

 

(37:39) 그것이 12월 시장에서 우리가 생각한 것입니다. 어떤 경우에는 인플레이션이 그것보다 훨씬 더 빨리 하락하는 것을 보여주기 때문에 우리는 음, 그리고 우리는 다른 보기와 다른 보기를 가지고 있습니다. 그것은 다른 예측입니다 정말 음과 어 우리의 Outlook II를 감안할 때 우리가 방금 언급한 대로 우리가 전망에서 벗어나면 올해 금리를 인하하지 않을 것입니다. 물론 말하는

 

(38:07) 안녕하세요 NPR의 Jeff Scott Horsley 이번 달 성명서의 변경 사항 중 하나는 위원회가 더 이상 공중 보건을 조건을 평가할 때 고려할 데이터 포인트로 나열하지 않는다는 것입니다. 더 이상 팬데믹을 경제에 무게를 두는 것으로 보지 않습니다. 우리가 이해하는 일반적인 의미인 경제에 무게를 두는 것입니다. 저는 개인적으로 그 탐욕이 여전히 밖에 있다는 것을 잘 이해합니다 음 하지만 어 그것이 더 이상 우리 경제에서 중요한 역할을 하지 않는다는 것을 알고 있습니다.

 

(38:46) 그 성명서는 꽤 오랫동안 거기에 있었고 우리는 우리가 어느 시점에서 그것을 꺼낼 것이라는 것을 알고 있었던 것 같습니다. 완벽한 시간은 결코 없지만 우리는 사람들이 경제에서 그것을 더 잘 처리하고 있고 사회가 그것을 처리하고 있다는 것을 알고 있다고 생각했습니다. 더 나은 지금은 월간 연준에 있을 필요가 없습니다. 또는 당신이 알고 있는 건강 문제에 대해 알고 있는 것과는 대조적으로 진행 중인 경제적 위험으로 회의 성명을 게시한 것을 알고 있습니다. 로 돌아가다

 

(39:20) Cheryl brainerds가 제공한 또 다른 사항은 최근 음 그녀가 임금 상승의 징후를 보지 못한다고 말했고 당신이 동의하는지 궁금합니다. 일단 당신이 그것을 본다면 당신은 사람들의 의사 결정에서 효과적으로 인플레이션이 정말 두드러진 문제가 되었다는 것을 의미하는 심각한 문제가 있다는 것을 알고 있습니다. 왜 우리는 더 이상 걱정

 

(39:54) 우리는 여기에 있고 사람들이 매일 하루 종일 인플레이션에 대해 이야기하는 시간이 길어질수록 음 당신은 그런 것의 더 많은 위험을 알고 있지만 그다지 많지 않습니다 그것은 더 위험합니다 그것은 항상 무엇보다 더 위험했습니다 그건 그렇고 덜 두드러지고 있다고 생각하고 사람들은 우리가 대화에서 그것을 선택한다는 것을 알고 있으며 사람들이 점차적으로 인플레이션이 떨어지는 것을 기뻐한다는 것을 보여주는 일부 데이터도 보았습니다. 사람들은 정말로 좋아하지 않습니다. 인플레이션과 우리가 보는 바와 같이

 

(40:21) 경제 활동에 부스트를 더할 수도 있습니다. 지금 정서 조사를 보면 실업률이 3.5%로 매우 낮고 높은 임금 인상이 역사적 기준에 따라 명목상 그렇게 되어야 하는 이유를 알 수 있습니다. 인플레이션이 맞아야 하므로 일단 인플레이션이 앞으로 몇 달 안에 낮아질 것 같으면 정서가 상승하는 것을 볼 수 있을 것입니다. 가장 가까운 것은 소비자 기대입니다. 바로 그 중심에 있는 것이 소비자와 기업입니다.

 

(40:52) 본질적으로 우리는 미래 인플레이션에 대한 기대가 인플레이션을 만드는 과정의 매우 중요한 부분에 있다고 믿습니다. 그것은 일종의 Bedrock 신념입니다. 이 경우 저는 위험이 8개월 전 정도라고 말하고 싶습니다. 장기 인플레이션 기대치가 상승했습니다. 우리는 작년에 매우 활발하게 움직였습니다.

 

(41:28) 시장이 결정했고 대중이 인플레이션이 2%로 다시 내려갈 것이라고 결정했다는 것을 알고 있다고 생각합니다. 인플레이션을 낮추는 것은 사람들이 일반적으로 인플레이션을 낮추는 과정의 일부가 될 것이라고 일반적으로 믿고 있다는 사실이며 매우 긍정적인 일입니다.

 

(42:00) 12월 회의에서 참가자들이 이 부당한 금융 조건 완화는 위험하며 인플레이션을 낮추는 것이 당신의 삶을 더 어렵게 만들 것이라고 위원회가 말했을 때 사람들을 매우 중요하게 생각하는 몇 문장이 있었습니다. 당신이 말하는 것을 많이 듣지 못했습니다. 그것에 대해 오늘이나 입장문에 써놨는데 멤버들 사이에서 그 걱정이 덜 되었는지 아니면 아직도 걱정하시는지 궁금합니다 감사합니다 이렇게 말씀드리도록 하겠습니다 재정상황을 주의깊게 지켜보고 있는 부분입니다

 

(42:31) 12월 회의에서 지금까지 크게 바뀌지 않았습니다. 그들은 대부분 옆으로 또는 위아래로 움직였지만 대략 같은 위치에서 나왔습니다. 여기에서 몇 번 논의했습니다. 인플레이션이 얼마나 빨리 하락할지에 대한 일부 시장 측정치에 따라 관점에 다른 차이가 있습니다.

 

(42:57) 그러나 우리의 예측은 약간의 시간과 인내심이 필요하고 금리를 더 오랫동안 더 높게 유지해야 하지만 마지막 질문은 브렌든에게 가는 것을 보게 될 것입니다. FED가 양적 긴축과 관련하여 모든 부채 한도를 고려한다면 신속하거나 더 빠른 양적 긴축이 우리를 그 하락한 부채 한도 마감일에 더 빨리 다가갈 수 있다는 사실을 고려할 때 우리가 그 하락에 가까워질수록 효과를 발휘할 수 있습니까?

 

(43:32) 이번 여름에 데드라인이 다가옵니다. 다양한 결과에 대해 생각하기가 매우 어렵습니다. 답은 기본적으로 '그렇지 않다'입니다. 두 사람 사이에 어떤 중요한 상호작용도 없을 것 같습니다. 위험을 무릅쓰지 않는 방식으로 부채 한도를 인상해야 합니다. 인플레이션과 경제, 금융 부문에 대한 우리의 진전을 알고 계실 것입니다. 저는 그렇게 될 것이라고 믿습니다. 그럴 거라고 믿어

 

(44:03) 예를 들어 재무부 일반 계정이 줄어들고 다시 성장할 것이고 우리는 그 사이에 많은 흐름이 있을 것이라는 것을 이해합니다. 거기와 하룻밤 repo 시설과 매장량 우리는 우리가 그것을 보고 있다는 것을 이해합니다 어 신중하게 모니터링할 것입니다 대단히 감사합니다

 

 

 

 

 

 

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출처 : 페드 공식 홈페이지 공개 연설 자료(바로 가기)

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