미국 채권 시황) 중국 외환보유고 소폭 증가! 채권 시장 안정화 될까? _22년11월8일

<11월 7일 미국 채권 시황>

미국 국채 장단기 금리차

초 단기 금리(3개월 물) : 단기적인 자금 유통과 관련됩니다. 급등은 단기적 시장 위험을 의미

단기 금리(2년 물) : 기준 금리에 크게 영향을 받습니다. 올해 미국 금리가 1.9% 예상되므로 유 사치까지 상승

장기 금리(10년 물) : 기준 금리보다는 향후 경제 전망에 영향을 받습니다. 향후 경제가 좋아질 것이라 예상되는 경우 상승

※ 10년물 금리와 2년 물 금리가 함께 상승하는 것이 좋음(※3개월 금리는 예외)

▷장기 금리가 상승해야 장단기 금리차가 다시 상승할 수 있습니다. (10년 물 금리- 2년물 금리)

→ 연준에서 양적 긴축 (QT)을 위해 10년물 채권을 매도하면 10년물 금리가 상승하게 됨.

 

10년물과 2년물 금리차

-0.41%에서 0.09하락한 -0.50마감 (22년 4월 1일과 7월 6일 금리차 역전)

10년물과 3개월물 금리차

-0.16%에서 0.12상승한 -0.04%마감(22년 10월 19일 금리차 역전)

미국 코로나19로 인한 장단기 금리차 역전이 경기 침체로 이어질까?

 

미국 10년물 / 2년물 / 3개월물 국채  수익률

10년물 국채 수익률 4.218 / 2년물 국채 수익률 4.7280 / 3개월물 국채 수익률 4.0900

국채 금리 = 국채 수익률은 채권 가격과 반비례합니다. 예를들어 채권 가격이 하락한다는 것은 국채 수익률이 상승한다는 의미입니다. 일반적으로 [경기 침체 우려]→[안전 자산인 채권 수요 증가]→[채권 수익률(국채 금리) 하락]입니다.

경제 뉴스 종합) 22년 11월 미국 증시 주요 뉴스 모음 및 의견 종합

경제 지표 발표 일정) 22년 11월 미국 주요 지표 발표 일정 및 결과

▷미국 채권 수익률 일봉 차트

→ 11월 1일 미국의 고용 보고서가 예측치보다 높게 나오자

시장은 Fed가 금리 인상 속도 조절을 이야기하기에는 너무 이르다는 의견이 많아지고 있습니다. 이를 반영하듯 12월 75bp 인상 가능성이 다시 50%를 넘으면서 기존에 50bp 인상 기대가 꺾이는 모습입니다.

 

JOLTs보고서 외에 ISM제조업 구매관리자 지수나 ISM제조업 고용 지수도 함께 발표되었는데요. 오히려 ISM제조업 지수들은 20년 평균치보다 낮은 수치를 보여주면서 미국의 경기가 안 좋아지고 있음을 보여주고 있습니다.

 

→ 11월 3일 Fed가 75bp 금리를 인상하면서 기준 금리가 4%에 도달하였습니다.

파월 의장은 향후, 최종 목표 금리가 5%에 도달할 수 있으며, 인플레이션이 잡힐 때까지 Fed의 의무를 다할 것이라고 강경하게 발언하였는데요. 이로 인해 미국 채권시장 또한 상승하였으며, 다시금 고점 갱신에 도전하는 모양입니다.

 

 

→ 11월 7일 최근 채권 시장에서는 미국채 보유 1~2위 국가인 일본과 중국이 미국채를 매도하면서 발생하는 미국채 급락(=미국채 금리 급등)에 대한 우려감이 컸는데요.

다행히도 10월 중국 외환보유고(달러)가 9월보다는 상승하는 모습을 보여주었습니다. 미국 채권 시장에는 조금은 안도감을 주는 발표였다고 볼 수 있겠습니다.

(※자세한 사항은 아래 경제 지표 발표 일정에서 보실 수 있습니다.)

경제 지표 발표 일정) 22년 11월 미국 주요 지표 발표 일정 및 결과

 

 

 

하이일드 채권 스프레드

4.54%에서 0.23하락한 4.77%마감

하이일드 채권 스프레드 : 하이일드 채권 수익률 에서 국채 수익률을 뺀 값으로, 이 값이 상승하면 시장이 위험하다는 신호로 볼 수 있습니다. 4% 이하로 하락해야 시장이 안정적인 것으로 판단합니다.

※하이일드 채권은 BB등급 이하 채권으로 정크본드로 경기에 굉장히 민감하게 반응합니다. 또한 국채 수익률의 하락은 채권 가격의 상승을 의미하므로, 경기침체를 우려하여, 자금이 채권으로 이동한다고 볼 수 있습니다.

→ 일반적으로 경기 침체 시, 고 위험 자산인 하이일드 채권 수익률이 급등하는데요. 이는 경기침체 상황에서 각 기업의 상환 능력이 약화되기 때문입니다. 그런데 현재 미국내 기업들의 상황이 나쁘지 않은 상태에서 오히려 미국 국채 수익률이 급등하다보니 생각보다 하이일드 채권 스프레드가 크게 상승하지 않고 있습니다.

 

하지만 향후, 미국 기업들의 매출 감소가 가시적으로 나타나기 시작한다면, 하이일드 채권 스프레드가 더 크게 상승하면서 주가가 급히 하락할 가능성도 배제할 수 없습니다.

 

 

FedWatch Tool

페드워치는 시장이 예상하는 금리 인상 정도를 보여줍니다. 미국 시장에서 발표되는 각종 지표들이 곧 바로 반영되면서 예상치가 변하기 때문에 시장의 분위기를 알 수 있는 좋은 지표가 됩니다.

 

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<미국 증시 주요 뉴스 및 주식 시황>

매일 변화하는 미국 주요 지수와 증시에 큰 영향을 미치는 뉴스들을 확인할 수 있습니다.

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<미국 기업별 주가 및 뉴스>

매일 변화하는 섹터별 주가 등락과 기업별 뉴스 및 어닝을 확인할 수 있습니다.

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실적 발표 일정) 미국 주식 3분기 어닝 일정 및 결과(22년 10월 31일~11월4일)

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꼭! 잊지말고 확인하세요.

[미국 채권 시장 시황], [미국 주요 지표 발표 일정 및 결과], [미국 주식 시황], [미국 기업별 주가 시황]들은 서로 관련성이 높기 때문에 함께 확인하시는게 좋습니다.

• [채권 시장]의 움직임은 [주식 시황]보다 선행하여 추세적으로 움직이는 경향이 있습니다.
• [지표 발표 일정 및 결과]는 지표를 확인하고 투자하려는 경향으로 인해 [주식 시황]에 영향을 줍니다.
• [주식 시황]은 시장의 분위기로서 [기업별 주가 및 뉴스]에 영향을 줍니다.

시장에 대한 시기적 정보는 다음과 같습니다.

• 단기적인 시장 정보 : [미국 지수 시황], [미국 기업별 주가 시황]
• 장기적인 시장 정보 : [미국 채권 시장 시황], [미국 주요 지표 발표 일정 및 결과]

 

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