반응형 미국 주식/미국 채권 시황117 미국 채권 시황) 크레디트 스위스(CS) 조건부자본 증권 모두 종이 조각! _23년3월20일 → 3월 20일) 크레디트 스위스(CS) 조건부자본 증권 모두 종이 조각! 크레디트 스위스가 UBS에 헐값에 인수되었다는 사실은 모두가 알고 계실 것 입니다. 이 과정에서 기존 CS주주들의 경우 주식을 UBS주식으로 전환하여 받게되는데요. 문제는 크레디트 스위스에 대한 조건부자본증권(채권에 일종)을 보유하고 있던 투자자들의 경우 해당 투자금을 보상받지 못하게되었다는 것 입니다. 조건부자본증권(코코본드)이란? 일종에 회사채로서, 발행 당시, 사전에 조건부 자본 발행요건에 명시된 위기 상황이 발생할 경우 주식으로 전환되거나 아니면 상각(종이조각이되는 것)된다는 조건이 붙은 회사채를 말합니다. 글로벌 금융위기(2007~2008년) 당시 은행이 자본을 확충하기 위해 발행했는데요. 그 당시에도 리먼 사태 이후, .. 2023. 3. 21. 미국 채권 시황) 미국 경제 파산! 선행 지표로 무엇을 봐야할까? _23년3월16일 → 3월 16일) 미국 경제 파산! 선행 지표로 무엇을 봐야할까? 개인적으로 최근 주식 시장에 대해서 우려스러운 마음이 있습니다. 실버게이트 캐피탈, 실리콘 밸리 뱅크, 시그니처 뱅크, 크레디트 스위스 그리고 최근에는 도이치 뱅크까지 파산 위기설이 돌았고, 실제로 실리콘 밸리 뱅크와 시그니처 뱅크는 단 하루만에 파산한 것을 미국 정부가 급히 돈으로 틀어 막은 상황이죠. 크레디트 스위스 또한 결국 스위스 정부에서 나서서 돈으로 파산을 급히 막는 모습이 나타나고 있습니다. 이런 모습에서 우리는 도대체 "돈"이라는게 무엇인지 다시 한번 의구심을 갖게됩니다. 무슨 일이 생겨도 결국 종이에 "돈"을 찍어내서 막아버리면 모두가 안심할 수 있는 것 처럼 보이는 것이죠. 이러한 행태는 현대통화이론 주의자들에 생각과 맥.. 2023. 3. 16. 미국 채권 시황) 하루만에 금리차 완화 기준 금리 50bp 인상 없다! _23년3월14일 → 3월 11일) 하루만에 금리차 완화 50bp 인상 예상 확률 사라졌다. 10년물과 2년물의 장단기 금리차 역전현상이 -0.9에서 -0.48로 하루만에 0.42가 상승하는 모습이 나타났습니다. 이러한 단기채 금리 급락은 최근 발생한 실리콘 밸리 뱅크와 시그니처 뱅크의 파산으로 인해 더 이상 기준 금리를 올린다면, 미국 중소형 은행에 시스템 위기가 올 수 있다는 주장이 힘을 얻으면서 나타났습니다. 이로인해 FedWatch에서 3월 50bp인상 가능성은 0으로 떨어졌으며, 25bp인상 가능성이 유력한 상황입니다. 지금은 미국 10년물과 2년물 역전 현상이 시작된지 딱 1년이 다되가는 시점이기 때문에 시장에서는 역시나 이번에도 이변 없이 장단기 금리차 역전 현상이 경기 침체에 선행 지표로서 작용했다고 보고있.. 2023. 3. 14. 미국 채권 시황) 은행 파산하는 상황! 50bp 금리 인상 과연 가능할까?_23년3월11일 → 3월 11일) 은행 파산하는 상황! 50bp 금리 인상 과연 가능할까? 금요일 실리콘 밸리 뱅크가 미국 정부에 의해 폐쇄되었으며, 미국내 소형 은행들의 주가가 폭락하는 현상이 나타나고있습니다. 상황이 이렇다보니, 시장에는 연준이 50bp금리 인상을 할 수 없을 것이라는 주장이 힘을 얻고 있는 상황입니다. 이러한 주장을 뒷받침하는게 정책 금리를 가장 잘 반영한다고 알려진 2년물 국채 금리의 폭락입니다. 불과 3일전만해도 5%를 넘었던 2년물 국채금리가 연이어 폭락하면서 현재 4.59에 위치하고 있는데요. 현재 미국의 기준금리가 4.75임을 생각해보면, 채권 시장은 연준이 기준 금리를 크게 올리지는 못한다고 생각하는 것으로 볼 수 있는 것 입니다. 이런 상황에 대해서 신 채권왕 제프리 건들락은 다음과 같.. 2023. 3. 11. 미국 채권 시황) 리먼 브라더스를 연상시키는 상황 채권 수요 폭등! _23년3월10일 → 3월 10일) 리먼 브라더스를 연상시키는 상황 채권 수요 폭등! 새벽 미국 채권 시장은 흡사 리먼 브라더스 사태를 연상 시키기 충분했습니다. 미국의 은행 섹터가 급락하면서 안전자산인 국채에 수요가 폭발적으로 몰렸던 것입니다. 어제 주식 시장 상황 글 아래 링크 미국 주식 시황) 벌써 3곳 (CS,SI,SIVB)은행에서 뱅크런 더 이상 숨길 수 없다! _23년3월10일 → 3월 10일) 실버게이트 캐피탈(SI) 42%, SVB파이낸셜(SIVB) 60% 폭락! 미국 은행 섹터 전체가 폭락하는 일이 발생하였습니다. 이러한 은행 섹터의 폭락은 과거 리먼 브라더스 사태를 연상시키며 주식 hamond.tistory.com 어제 말씀올렸던 것 처럼 하이일드 채권에 대해 주목할 필요가 있습니다. 만약 작은 중소기업.. 2023. 3. 10. 미국 채권 시황) 미국 하이일드 채권 가격 움직임을 살펴보자! _23년3월9일 → 3월 8일) 미국 하이일드 채권 가격 움직임을 살펴보자! 미국 하이일드 채권 가격은 코로나19 이후 계속 낮아지고 있습니다. 즉 그만큼 신용 등급이 낮은 기업이 돈을 빌리기 위해 지불해야하는 이자가 높아지고 있다고 볼 수 있습니다. 다만 이 가격에서 더 떨어질 확률이 높다고 볼 수 있는데요. 현재 3개월물과 2년물 등 단기 국채 금리가 하이일드 채권 투자 수익에 거의 근접해가고있기 때문입니다. 투자자입장에서는 굳이 파산으로 인한 리스크가 있는 하이일드 채권보다는 단기 국채에 투자하는게 더 유리한 선택인 것 입니다. ※본 내용은 블로거 개인의 의견이며, 정보 전달을 목적으로 하며, 투자 자문이나 권유 글이 아님을 밝힙니다. 투자는 어디까지나 개인의 책임과 판단이며, 이 사람은 이렇게 생각하는구나 정도로.. 2023. 3. 9. 미국 채권 시황) 파월 의장 3월 기준 금리 50bp 인상 발언! _23년3월7일 → 3월 8일) 파월 의장 3월 기준 금리 50bp 인상 발언! 한국 시간으로 3월7일 자정 미 상원 의회에서 파월 의장 청문회가 개최되었습니다. 이 청문회에서 파월 의장은 아직 기준 금리 인상으로 인해 경제가 위축되었다는 증거를 발견하지 못했기 때문에 3월 기준 금리를 50bp 인상할 수 있으며, 최종 기준 금리 또한 높일 수 있다는 발언을 했는데요. 이로 인해 FedWatch에서 3월 미국 기준 금리를 50bp인상할 것이라는 확률이 71.2%를 넘는 모습이 나타났습니다. 이러한 최종 기준 금리 상승을 반영하 듯 미국 국채 금리도 일제히 상승하는 모습입니다. 그러나 앞서 말씀 드렸던 것 처럼 장기채의 상승은 제한적인 반면 단기채가 더 크게 상승하는 모습이 이어지고 있습니다. 이제 3월 8일 자정에는 공.. 2023. 3. 8. 미국 채권 시황) 하이일드 채권 투자에 대한 관심 증가! _23년3월7일 → 3월 3일) 하이일드 채권 투자에 대한 관심 증가! 최근 하이일드 채권 투자에 대한 관심이 늘어나는게 느껴지는데요. 하이일드 채권이란? 신용 등급이 낮은 회사의 채권으로 고위험 고수익을 보장하는 채권입니다. 최근 소프트랜딩과 노랜딩 주장이 힘을 얻으면서, 신용 등급이 낮은 회사여도 파산하지는 않을 것이라는 생각이 투자자들 사이에 있는 것 같습니다. Lowe’s Stock Fell After Earnings. It’s a Buying Opportunity. A critical issue for the home-improvement retailer is the level of demand for home-related goods. www.barrons.com 파산하지만 않는다면, 고 수익을 보장하므로 하.. 2023. 3. 7. 미국 채권 시황) 제프리 건들락 트윗, 미국채 장단기 금리 다이버전스 발생? _23년3월4일 → 3월 3일) 미국채 10년물의 상승이 2년물보다 느리다. 최근 인플레이션이 다시 상승할 조짐을 보이는 상황에서도 연준 의원들은 50bp 기준 금리 인상보다는 25bp 기준 금리 인상을 말하며, 너무 갑작스러운 금리 인상은 시장에 충격을 줄 수 있기 때문에 정책 효과를 확인하기 위해 점진적인 인상이 필요하다고 말하고 있습니다. 이러한 발언에 주식 시장은 환호하며, 상승 랠리를 이어갔는데요. 개인적으로 연준이 달래고자 하는 것은 주식 시장이 아닌 "채권"시장이라고 생각합니다. 만약 기준 금리를 50bp씩 올린다고 하면, 이를 반영하여, 2년물 국채 금리는 더 치솟을 것이며, 이 이상 더 높아진다면, 더 이상 감당할 수 없는 지경에 이를 수 있기 때문입니다.(이미 지금도 주식 시장이나 회사채 시장에서 자금.. 2023. 3. 5. 미국 채권 시황) 10년물과 3개월물 장단기 금리차 완화 시작! _23년3월3일 → 3월 1일) 10년물과 3개월물 장단기 금리차 완화 시작! 10년물과 3개월물의 장단기 금리차가 완화되기 시작했습니다. 따라서 앞으로 더 투자에 주의하셔야하는데요. 그 이유는 장단기 금리차가 다시 완화되는 시점에서 경기 침체가 나타났었기 때문입니다.(보통 역사적으로 최초 역전 이후 1년~1년 반 이후 경기 침체가 발생했습니다.) 다만 이번에 나타나는 장단기 금리차 역전 완화는 과거 기업들이 위기에 빠져서, 3개월물의 급등으로 갑작스럽게 금리차가 완화되는 것이 아닌 이미 3개월물이 너무 과하게 상승하여 더 상승하지 못하는 상태에서 10년물 금리가 상승하면서 나타났기 때문에 확실히 이전과는 다른 양상을 보여주고 있습니다. 개인적으로, 3개월물이 거의 포화상태이나, 현재 노동 시장 과열과 풀린 유동성으로 .. 2023. 3. 3. 이전 1 2 3 4 5 6 7 ··· 12 다음 반응형
