소파이(SoFi) 급등은 예상된 일이었다!
저에게 있어서는 소파이(SoFi)는 참 애매한 위치였습니다. 일단, 아직 수익을 내지 못하는 적자 기업이면서, 은행 차터도 없는 일종에 디지털 대부업체에 가깝다고 생각했었고, 실제로 최근 급격한 금리인상으로 인해, 이러한 성장주에 속하는 기업들의 주가는 바닥을 찾을 수 없을 정도로 하락 일변도였기 때문입니다.
그러나, 다시금 그 가치를 인정받다.
소파이에 대해서 다시금 관심을 갖게 된 것은 1월 6일 미국 시장 동향을 살펴보던 때였습니다.
1월 6일) 리비안 3% 하락!, 뱅크 오브 아메리카가 골드만 삭스에 대해 매수에서 중립으로 의견 하
1월 6일) 미국 기업 주가 상승 or 하락 이유 모음 출처 : https://www.cnbc.com/ ※한국시간으로 1월 6일 새벽 4시에 FOMC회의록이 공개되면서, *회의록에 양적긴축(QT:Quantitative Tightening)이 언급된 것에..
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여기서 재가 주목했던 부분은 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)가 골드만삭스(Goldman Sachs)에 대한 수익 전망을 낮추면서 언급한 시장 전망이었습니다.
22년은 금리 인상으로 인해 대부분의 은행이 수익을 볼 것인데.... 왜? 뱅크 오브 아메리카는 골드만삭스에 대한 수익 전망을 낮추었을까?
그 둘의 차이는...
뱅크오브아메리카는 개인들에게 대출해주는 사업 비중이 큼
골드만 삭스는 기업들에 대한 투자 사업 비중이 큼
즉 뱅크 오브 아메리카는 22년에는 기업 투자로 인한 수익률이 낮아질 것으로 보는 것입니다.
이 현상을 반대로 생각해보면, 은행권 내에서도 [개인 대출 사업 비중이 높은 은행]이 성장할 것이다!라는 것을 예상할 수 있습니다. 소파이(SoFi)가 바로 그러한 은행에 속합니다.(이제는 소파이(SoFi)도 은행이므로, 은행이라고 칭하겠습니다.)
결정적인 이유는... 1월 18일 미국 시장 동향에서!
미국 시장 주가 동향) 액티비전블리자드 25.8%급등!, 모더나 8.8%급락!, 유가상승 엑손모빌도 1.6%상
1월 18일) 미국 기업 주가 상승 or 하락 이유 모음 출처 : https://www.cnbc.com/ ※한국시간으로 1월 12일 새벽 파월 연준의장에 연설이 있었습니다. 연설 이후, 새벽 1~3시 경을 기점으로 미국 주식 시장
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아니나 다를까... 골드만삭스 어닝이 안 좋게 나왔습니다. 하지만, 오히려 주목해야 할 부분은 바로 [근로자의 급여 인상]으로 인해 수익률이 감소했다는 내용입니다.
22년은 분명히 금리인상으로 인해 은행 전반에게는 호재이지만, 금리인상은 필연적으로 임금 상승을 가져올게 분명하기 때문입니다.
즉 반대로 생각하면, [근로자의 급여에 대한 부담이 적은 은행]이라면, 22년에 딱 맞는 성장할 수 있는 은행이라고 볼 수 있습니다. 그게 바로 소파이(SoFi)였습니다.
소파이(Sofi)는 우리나라에 비교하자면 "토스"와 유사합니다. 기존 레거시 은행들처럼 지점을 곳곳에 두고, 직원들을 많이 고용하는 형태도 아니기 때문에 근로자의 급여에 대한 부담이 적습니다.
※우리나라도 시중 은행들이 희망퇴직을 권장하고 있다는 뉴스를 많이 보셨을 겁니다. 은행 업무 시간도 단축되었지요... 실제로 은행이 디지털 은행으로 변화하고있으며, 그것이 시대 흐름이라는 것을 알 수 있습니다.
은행 차터 획득은 당연했던 일...
은행 차터를 얻는 일이 갈수록 어려워지는 상황이었기 때문에, 불안요소가 있었지만, 은행 차터 획득은 아주 예전부터 예상되어온 일이었습니다. 오히려, 소파이가 은행 차터를 획득하는 마지막 기업이 될 수 있습니다.
문제는 소파이(Sofi)와 같은 새로운 형태의 은행이 과연 은행 차터를 획득한다고해서 큰 변화를 보여줄 수 있냐는 것 입니다. 하지만 그 문제는 이미, 21년 11월 소파이 어닝을 예상하면서 고민했던 내용이었습니다.
2021.11.08 - [주식 정보/미국) 주식 일정 체크] - 실적 발표 일정) 11월 2주 차 미국 주식 _ 21년 11월 8일~12일
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투자자들은 SoFi의 경쟁자 중 하나인 온라인 개인 대출 분야에 중점을 둔 디지털 시장 은행 LendingClub (NYSE: LC)가 있었기 때문에 이 은행에 실적 변화를 살펴보면, 향후, 소파이의 실적이 어떻게 변화할지 충분히 예상할 수 있습니다.
LendingClub (NYSE: LC)가 21년 초 은행 헌장을 획득한 후, 자금 운영을 간소화하고 대출 개시 비용을 절감함으로써, 2분기에 흑자 전환, 3분기(10월 27일) 실적 발표에서는 EPS가 전분기 대비 2배 상승하는 굉장한 성장을 보여주었다
소파이(Sofi)는 아직 적자 기업인 것은 맞지만...
소파이는 분명히 적자 기업인 것은 맞습니다. 하지만 22년 미국이 금리인상을 단행하는 시기에 가장 적합한 은행이라는 점, 그리고 계속적으로 고객이 늘어나고 있다는 점은 매우 긍정적입니다.
2021.11.12 - [주식 정보/뉴스 리뷰] - SoFi 3분기 어닝 비트, 강력한 상승세 _21년11월11일
SoFi 3분기 어닝 비트, 강력한 상승세 _21년11월11일
김 사장 코멘트 미국 핀테크 3대장 중에 하나인 SoFi가 3분기 어닝을 비트하였습니다. 2분기 실적 발표이후, 가이던스에서 바이든 정부에서 추진하는 학자금 대출 지원 정책으로 인해서 3분기 소
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하지만 꼭 고려해야 하는 리스크...
바이든 정부에서 추진하는 학자금 대출 지원 정책은 아직 현재 진행 중이며, 계속 소파이의 주가를 누르는 하방압력으로 작용하고 있습니다. 소파이는 21년 2분기 가이던스에서도 이 점을 우려하여 3분기 컨센서스를 매우 낮게 잡았었으나, 오히려 3분기 어닝을 비트하고, 소파이의 가입자 수는 증가하는 모습을 보였었습니다만, 그렇다고 해도 아직도 주가가 압박받는 모습을 보이는 것은 사실입니다.
결론적으로 22년 3월 2일 4분기 어닝이 매우 중요합니다.
LendingClub (NYSE: LC)의 모습을 생각한다면, 21년 은행 차터 획득 이후, EPS가 점차 높아지며, 흑자 전환에 성공하는 모습을 보였었습니다. 21년 한 해에 굴곡은 있었지만, 주가가 4배나 성장했었죠.
따라서, 소파이 또한 4분기 어닝을 통해서, EPS를 좁혀나가는 모습을 보여주어야 투자자들의 신뢰를 얻을 수 있을 것으로 생각됩니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
※본 글은 주식 추천 글이 아니며, 투자는 개인의 판단입니다.
본 블로그는 투자와 관련된 뉴스플로우를 따라 함께 살펴보는 블로그로서, 뉴스에 대한 해석과 판단도 개인에 따라 다를 수 있습니다.
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